Крупные трейдеры Bitcoin не спешат открывать лонги после 14%-го отскока

Написал Марсель Печман, штатный автор. Рецензировано Рэем Салмондом, штатным редактором.

Крупные трейдеры Bitcoin не спешат открывать лонги после 14%-го отскока

26 минут назад

Двузначный отскок Bitcoin и кратковременный рост выше $72 000 могут указывать на то, что $60 000 стали локальным дном. Однако данные свидетельствуют, что ведущие трейдеры отказываются открывать длинные позиции.

Ключевые выводы:

• Индикатор соотношения длинных и коротких позиций (long-to-short) для Bitcoin на Binance достиг 30-дневного минимума, что сигнализирует о резком снижении спроса на бычий леверидж.
• Биржевые фонды (ETF) на Bitcoin в США, котируемые на биржах, развернули негативный тренд, получив $516 млн чистого притока средств после периода масштабных ликвидаций.

Bitcoin (BTC) колеблется в узком диапазоне 8% в течение последних четырех дней, консолидируясь около $69 000 после резкого падения до $60 130 в прошлую пятницу. Трейдеры пытаются определить основные причины этой коррекции, особенно на фоне того, что индекс S&P 500 держится около рекордных максимумов, а цена золота выросла на 20% за два месяца.

Неопределенность, последовавшая за откатом на 52% от исторического максимума Bitcoin в $126 220 в октябре 2025 года, вероятно, спровоцировала сверхскептическую позицию среди крупных трейдеров, подпитывая опасения дальнейшего падения цен.

Соотношение длинных и коротких позиций крупных трейдеров Bitcoin на Binance и OKX. Источник: Coinglass

Киты и маркет-мейкеры на Binance последовательно сокращали бычью экспозицию со среды. Этот сдвиг отражен в коэффициенте long-to-short, который упал до 1,20 с 1,93. Это значение является 30-дневным минимумом для биржи и говорит о том, что спрос на длинные позиции с левериджем на маржинальных и фьючерсных рынках остыл, даже несмотря на то, что BTC достиг 15-месячных минимумов.

Между тем, коэффициент long-to-short для ведущих трейдеров на OKX достиг 1,7 во вторник, что стало резким разворотом по сравнению с пиком в 4,3 в четверг. Этот переход совпал с событием ликвидаций на $1 млрд по бычьим фьючерсам BTC с левериджем, когда участникам рынка пришлось закрыть позиции из-за недостаточного маржинального обеспечения. Важно, что эта конкретная точка данных отражает вынужденные выходы, а не сознательную ставку на дальнейшее снижение.

Сильный спрос на ETF говорит о том, что киты Bitcoin все еще настроены бычье

Спрос на спотовые биржевые фонды (ETF) на Bitcoin служит веским доказательством того, что киты не стали медвежьими, несмотря на недавнюю слабость цены.

Ежедневные чистые потоки средств в спотовые биржевые фонды Bitcoin, USD. Источник: CoinGlass

С прошлой пятницы американские Bitcoin ETF привлекли $516 млн чистого притока, развернув тренд трех предыдущих торговых дней. Следовательно, условия, вызвавшие чистый отток в $2,2 млрд в период с 27 января по 5 февраля, по-видимому, сошли на нет. Согласно ведущей теории, это давление было связано с азиатским фондом, который обанкротился, используя леверидж через опционные позиции ETF с дешевым финансированием в японских иенах.

Фрэнк Би, генеральный партнер Pantera Capital, утверждает, что наиболее вероятным виновником является торговая фирма, не связанная с криптоиндустрией. Он отметил, что более широкий кросс-активный маржинальный разворот совпал с резкими коррекциями на рынке металлов. Например, серебро столкнулось с ошеломляющим падением на 45% за семь дней, закончившихся 5 февраля, потеряв два месяца роста. Однако официальные данные для подтверждения этой теории еще не опубликованы.

Рынок опционов Bitcoin развивался по схожей траектории: в четверг наблюдался всплеск нейтральных и медвежьих стратегий. Трейдеры сменили позицию после того, как цена Bitcoin опустилась ниже $72 000, а не в ожидании ухудшения условий.

По теме: Настроения по Bitcoin достигли рекордного минимума, поскольку контрарианские инвесторы считают, что $60K стали дном для BTC

Объемы премий по опционам Bitcoin на Deribit, USD. Источник: Laevitas.ch

Коэффициент put-to-call для премий по опционам BTC на Deribit подскочил до 3,1 в четверг, сильно сместившись в сторону путов (продажных инструментов), хотя с тех пор индикатор отступил до 1,7. В целом, последние две недели характеризовались низким спросом на бычьи позиции через деривативы BTC. Хотя настроения ухудшились, более низкий леверидж создает более здоровые условия для устойчивого роста цен, когда тренд развернется.

Пока неясно, что может снова сместить восприятие инвесторов в сторону Bitcoin, поскольку его фундаментальные ценности, такие как устойчивость к цензуре и строгая денежно-кредитная политика, остаются неизменными. Слабый спрос на деривативы Bitcoin не следует интерпретировать как отсутствие уверенности. Скорее, он отражает всплеск неопределенности до тех пор, пока не станет ясно, что биржи и маркет-мейкеры не пострадали от обвала цен.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое решение связано с риском, и читатели должны провести собственное исследование, прежде чем принимать решение. Хотя мы стремимся предоставлять точную и своевременную информацию, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту или надежность любой информации в этой статье. Эта статья может содержать прогнозные заявления, которые подвержены рискам и неопределенностям. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате вашего доверия к этой информации.