Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) в пятницу переиздала письмо своего персонала, расширив критерии для так называемых платёжных стейблкоинов. Теперь в число потенциальных эмитентов включены национальные трастовые банки — финансовые институты, имеющие право работать на территории всех 50 штатов.
Обновление руководства
CFTC внесла поправки в Staff Letter 25-40, первоначально выпущенное 8 декабря 2025 года, чтобы явным образом указать на возможность выпуска стейблкоинов национальными трастовыми банками. В обновлённом документе, Staff Letter 26-05, регулятор пояснил, что изначально не намеревался исключать такие банки из числа эмитентов.
«Отдел [по работе с участниками рынка] не намеревался исключать национальные трастовые банки в качестве эмитентов платёжных стейблкоинов для целей Письма 25-40. Поэтому отдел переиздаёт содержание Письма 25-40 с расширенным определением платёжного стейблкоина».
Национальные трастовые банки обычно не предоставляют розничных банковских услуг, таких как кредитование или текущие счета. Их основная деятельность сосредоточена на услугах по хранению активов, управлению имуществом и доверительному управлению.
Регуляторный контекст: закон GENIUS
Это изменение отражает новую регуляторную реальность в США, сложившуюся после того, как президент Дональд Трамп подписал в июле 2025 года Закон о стабильных монетах GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins). Этот закон представляет собой всеобъемлющие правила для долларовых стейблкоинов.
Согласно GENIUS Act, регулирование распространяется только на сверхобеспеченные стейблкоины, которые имеют 1:1 обеспечение в виде банковских депозитов в фиате или краткосрочных государственных ценных бумаг (например, казначейских векселей США). Алгоритмические стейблкоины и синтетические доллары, поддерживающие привязку с помощью программного кода или сложных торговых стратегий, из-под действия закона исключены.
Параллельные инициативы: план FDIC
Ранее, в декабре 2025 года, другой регулятор — Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) — предложила собственную схему, позволяющую коммерческим банкам выпускать стейблкоины. Согласно предложению, банки смогут делать это через специальные дочерние компании, которые будут находиться под надзором FDIC.
Корпорация будет оценивать, соответствуют ли как материнский банк, так и его дочерняя структура требованиям закона GENIUS. Эти требования включают наличие чёткой политики погашения токенов, достаточного обеспечения в виде наличности или гособлигаций, а также общую финансовую устойчивость института.
Таким образом, шаг CFTC по включению национальных трастовых банков в число потенциальных эмитентов является частью более широкого процесса формирования правового поля для стейблкоинов в США, открывающего доступ к этому рынку для традиционных финансовых институтов.
Пока нет обсуждений.