Ключевые выводы:
- Активность в базовом слое Ethereum снизилась: упали комиссии и общий заблокированный капитал (TVL), что указывает на ослабление спроса даже на фоне недавнего восстановления цены.
- Сети второго уровня (Layer-2) демонстрируют стремительный рост, поддерживая экосистему Ethereum, в то время как использование основного слоя ослабевает, а трейдеры сохраняют осторожность.
Курс Ether (ETH) достиг трёхнедельного максимума в районе $3400 во вторник после выхода слабых данных с рынка труда США, которые укрепили ожидания более раннего смягчения монетарной политики ФРС.
Однако, несмотря на еженедельный рост на 11.2%, трейдеры опасаются, что вялая активность в сети Ethereum и ограниченный спрос на «бычий» леверидж могут сдержать краткосрочный восходящий тренд.
Данные аналитической платформы Nansen показывают, что комиссии в сети Ethereum за 30 дней рухнули на 62%. Это значительно глубже, чем спад примерно на 22%, зафиксированный за тот же период в сетях Tron, Solana и HyperEVM.
При этом некоторые активности выделяются на общем фоне: количество транзакций в сети Base выросло на 108%, а в Polygon — на 81%. Это говорит о сохранении импульса в расширяющейся экосистеме решений второго уровня Ethereum.
Обновление Fusaka, внедрённое в сети Ethereum 3 декабря, было направлено на повышение эффективности роллапов, что также могло способствовать снижению средних комиссий в течение месяца.
Рынок деривативов сохраняет нейтралитет
Во вторник годовая ставка финансирования (funding rate) для бессрочных фьючерсов на ETH держалась около 9%, что отражает довольно равномерное распределение позиций между покупателями (лонгами) и продавцами (шортами). В нормальных рыночных условиях этот индикатор колеблется между 6% и 12%; уровни выше этого диапазона обычно сигнализируют о более сильных «бычьих» настроениях.
Трейдеры стали более осторожными после того, как Бюро трудовой статистики США сообщило о 1.85 миллиона увольнений в октябре — это самый высокий показатель с 2023 года. Рынки сейчас закладывают вероятность снижения ключевой ставки ФРС на 0.25% в среду, а внимание инвесторов приковано к комментариям главы Федрезерва Джерома Пауэлла после заседания Комитета.
Рост Layer-2 компенсирует падение комиссий в базовом слое
Несмотря на недавний «бычий» импульс, Ether всё ещё торгуется на 32% ниже своего исторического максимума в $4597, достигнутого в августе. Чтобы оценить, действительно ли спрос на сеть Ethereum снижается, полезно взглянуть на влияние на децентрализованные приложения (DApps).
Объёмы торгов на децентрализованных биржах (DEX), построенных на Ethereum, упали до $13.4 млрд за семь дней по сравнению с $23.6 млрд четырьмя неделями ранее. Аналогичным образом, доходы от децентрализованных приложений достигли пятимесячного минимума в $12.3 млн за тот же период. В целом, спрос на обработку транзакций в базовом слое Ethereum снижается с момента пика в конце августа.
Некоторые ведущие DApps Ethereum, включая Pendle, Athena, Morpho и Spark, продемонстрировали резкое падение общего заблокированного капитала (TVL). Совокупный TVL в базовом слое Ethereum снизился до $76 млрд со $100 млрд двумя месяцами ранее. Тем не менее, доминирование Ethereum сохраняется — его доля на рынке составляет 68%, в то время как у занимающей второе место Solana — менее 10%.
Сторонники Ethereum утверждают, что сильные стимулы сети для масштабирования решений второго уровня предлагают более устойчивую модель по сравнению с высокой нагрузкой и необходимостью централизованной координации в конкурирующих блокчейнах. Ethereum готов захватить значительную долю будущего роста в сфере децентрализованных финансов (DeFi).
В интервью FOX Business экс-комиссар Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пол Аткинс заявил, что токенизация рынка США может произойти «в течение пары лет», добавив, что блокчейн предлагает «огромные преимущества», такие как предсказуемость и прозрачность. Аткинс считает, что США должны «принять эту новую технологию, развивать её внутри страны, где она может работать по американским правилам».
Таким образом, хотя комиссии в базовом слое Ethereum резко снизились, как и TVL, активность в экосистеме Layer-2 продолжает расширяться. На текущий момент ни ончейн-данные, ни данные с рынка деривативов не указывают на существенную слабость в динамике цены ETH.
Эта статья предназначена только для общей информации и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Пока нет обсуждений.