Ключевой индикатор MVRV Z-score для Bitcoin достиг рекордно низких значений на двухлетнем скользящем графике. Аналитики отмечают, что это сигнализирует о беспрецедентной степени недооценки первой криптовалюты и может указывать на скорое завершение коррекции.
Аналитики Glassnode считают, что для устойчивого роста Bitcoin необходимы стабильные притоки капитала. Текущие ценовые прорывы не закрепляются из-за недостаточной ликвидности на стороне покупателей. Ключевым индикатором для определения новой фазы роста станет соотношение реализованной прибыли и убытка.
Биткоин демонстрирует признаки уязвимости, повторяя модель консолидации 2022 года. Ключевую роль в давлении на цену играют масштабные оттоки средств из спотовых биткоин-ETF, которые зафиксировали рекордные выводы капитала.
Рыночная структура XRP на блокчейне зеркально повторяет ситуацию февраля 2022 года, предшествовавшую обвалу. Медвежьи настроения подкрепляются оттоком средств из спотовых ETF и ослаблением технической картины. Вопрос в том, смогут ли быки удержать критически важный уровень поддержки.
Аналитики Glassnode отмечают улучшение условий на спотовом рынке Bitcoin: растут объемы торгов, а давление со стороны продавцов ослабевает. Однако спрос остается неравномерным на фоне продолжающейся консолидации, а цена криптовалюты опустилась ниже $93 000.
Согласно данным аналитической платформы Glassnode, показатель удержания активности в сети Ethereum за месяц почти удвоился, достигнув 8 миллионов адресов. Одновременно с этим ежедневное количество транзакций обновило исторический максимум, составив 2.8 миллиона, что во многом связано с резким ростом использования стейблкоинов.
На рынке криптовалют произошло крупнейшее с октября закрытие шорт-позиций на сумму около $200 млн, что указывает на возможное начало восстановления. Аналитики отмечают, что рост цен заставил медведей массово фиксировать убытки, а Bitcoin начал обгонять доллар на фоне геополитической неопределенности.
Объем токенов XRP на криптобиржах упал до минимальных значений с августа 2018 года, что указывает на активный вывод средств инвесторами в долгосрочное хранение и фонды ETF. Аналитики считают, что сокращение ликвидности может создать предпосылки для существенного роста цены в 2026 году.
Аналитическая платформа Glassnode отмечает, что затянувшаяся серия оттоков средств из биткоин- и эфириум-ETF указывает на снижение интереса институциональных инвесторов к крипторынку. С начала ноября средние чистые потоки в американские спотовые ETF на BTC и ETH стали отрицательными, что говорит о фазе низкой активности крупных игроков.
Запасы Bitcoin у долгосрочных инвесторов упали до 14.3 млн BTC, что является самым низким показателем с апреля. Это снижение совпадает с продажами китов и ослаблением технической картины, что создает риск коррекции цены BTC до $68 500. Однако аналогичная ситуация в апреле предшествовала мощному ралли.
Несмотря на коррекцию Биткоина на 30% от пика, крупные инвесторы, известные как «акулы», наращивают свои запасы самыми быстрыми темпами с 2012 года. Однако давление со стороны продавцов-«китов», распродающих давно удерживаемые монеты, продолжает сдерживать рост и создает риски дальнейшего снижения.
Аналитики Glassnode отмечают, что за последние три месяца средняя доходность практически всех криптовалютных секторов оказалась ниже, чем у Bitcoin. Это свидетельствует о концентрации капитала и предпочтении инвесторов в пользу первой криптовалюты, несмотря на общее падение рынка.
Федеральная резервная система США в среду снизила ключевую ставку на 25 базисных пунктов, однако раскол в голосовании членов комитета указывает на опасения по поводу инфляции. Несмотря на ожидаемое решение, Bitcoin не смог преодолеть психологически важный уровень в $100 000, оставаясь в структурно хрупком ценовом диапазоне, где нарастают убытки инвесторов.
Сеть Биткоина за квартал обработала транзакций на $6.9 трлн, обойдя Visa и Mastercard. Однако основной объём приходится на оптовые переводы и торговлю, а не на розничные платежи. Стабильные монеты также набирают обороты, но большая часть их транзакций — это активность ботов.
Согласно совместному отчёту Glassnode и Fasanara Digital, с минимума 2022 года в Биткоин поступило рекордные $732 млрд нового капитала, что превышает сумму всех предыдущих циклов. Рост реализованной капитализации и снижение волатильности указывают на структурные изменения рынка, движимые институциональным спросом и биржевыми фондами (ETF).
Среднесуточные ликвидации фьючерсных позиций в текущем рыночном цикле почти утроились по сравнению с предыдущим периодом. Аналитики Glassnode связывают это с рекордным уровнем открытого интереса и чрезмерным использованием кредитного плеча, что привело к одному из самых резких событий по снижению левериджа в истории биткоина.
