Ноябрь стал месяцем контрастов для рынка стейблкоинов. Синтетический долларовый стейблкоин USDe от протокола Ethena пережил одно из самых резких сокращений предложения за свою историю, в то время как классические стейблкоины, обеспеченные фиатными активами, продолжили уверенный рост.
Резкое сжатие USDe
Согласно данным CoinGecko, рыночная капитализация USDe упала с $9.3 млрд 1 ноября до $7.1 млрд к 30 ноября. Это означает, что за месяц инвесторы вывели из протокола около $2.2 млрд, что соответствует снижению предложения на 24%.
USDe — это синтетический стейблкоин, который поддерживает привязку к доллару не за счёт хранения реальной валюты, а с помощью торговых стратегий с использованием криптоактивов и фьючерсных контрактов. Отток средств указывает на то, что пользователи либо продают токены на открытом рынке, либо выводят ликвидность из пулов, либо закрывают свои позиции в децентрализованных приложениях (DApps).
На момент публикации общая капитализация рынка стейблкоинов составляет $311 млрд, и подавляющую часть ($303 млрд) занимают именно долларовые стейблкоины.
Последствия октябрьского депеггинга
Сокращение USDe в ноябре последовало за инцидентом на бирже Binance в октябре, когда токен временно потерял привязку к доллару и упал до $0.65. Основатель Ethena Гай Янг объяснил это проблемой с оракулом, специфичной для Binance, а не сбоем в базовом механизме обеспечения стейблкоина.
По словам Янга, функции выпуска и погашения USDe работали «идеально», и во время инцидента через платформы DeFi было погашено около 2 млрд токенов.
Однако с пика в $14.8 млрд 9 октября капитализация USDe сократилась более чем на 53%. На данный момент она оценивается в $6.9 млрд, что опускает токен на четвёртое место в рейтинге стейблкоинов.
Рост классических стейблкоинов
Пока синтетический стейблкоин испытывал трудности, его конкуренты с фиатным обеспечением показали уверенный рост в ноябре:
- Tether (USDT): капитализация увеличилась на $1.3 млрд и достигла $184.6 млрд.
- USD Coin (USDC): прирос на $600 млн до $76.5 млрд.
- PayPal USD (PYUSD): продемонстрировал самый сильный рост среди крупных игроков — с $2.8 млрд до $3.8 млрд (+35% за месяц). С сентября его капитализация выросла на 216%.
- Ripple (RLUSD): впервые преодолел отметку в $1 млрд и продолжил рост, увеличив капитализацию с $960 млн до $1.26 млрд за ноябрь.
В совокупности капитализация фиатно-обеспеченных стейблкоинов увеличилась в ноябре на $3.2 млрд, что подчёркивает сохраняющееся предпочтение рынка к более традиционным моделям обеспечения.
Пока нет обсуждений.