Ноябрь 2025 года оказался непростым периодом для криптовалютных рынков. Цена Bitcoin снизилась более чем на 20%, а общая рыночная капитализация сократилась почти на $2 триллиона.
Опасения относительно возможного снижения ставок Федеральной резервной системой США и потенциального скорого схлопывания пузыря искусственного интеллекта вызвали волну беспокойства на криптовалютных и фондовых рынках. Медвежьи настроения укрепились после того, как 15 ноября на графике Bitcoin сформировался «крест смерти» — ситуация, когда 50-дневная скользящая средняя пересекает 200-дневную снизу вверх.
Согласно данным Trading Economics, в ноябре глобальная инфляция замедлилась в основных мировых экономиках. Семнадцать стран из G20 продемонстрировали снижение инфляционных показателей, что соответствует общемировому тренду.
Параллельно регуляторы по всему миру активно работают над вопросами налогообложения криптовалют на фоне растущего распространения цифровых активов. Семь стран в ноябре объявили об изменениях в своих налоговых политиках.
Семь стран рассматривают новые правила налогообложения криптовалют
Налоговые органы активизировались. По мере роста институционального внедрения криптовалют регуляторы вынуждены определять, как и какие именно цифровые активы должны облагаться налогами.
В ноябре семь юрисдикций начали вносить изменения в свои налоговые кодексы. В США администрация Белого дома начала рассмотрение предложения Налоговой службы о присоединении к глобальной системе отчетности по криптоактивам (CARF), что позволит получать данные о зарубежных криптосчетах американских граждан.
В Испании левая партия Сумар, входящая в правящую коалицию с социалистами, предложила повысить максимальную налоговую ставку на криптовалюты до 47%, заменив текущую ставку на сбережения в 30% и установив фиксированный 30% налог для корпоративных держателей.
Швейцария решила отложить введение налоговых реформ до 2027 года. Бразилия рассматривает введение налога на международные криптопереводы. Япония изучает возможность снижения налоговой ставки на криптовалюты с текущих 50% до 20%.
Франция ужесточает подход, рассматривая классификацию криптоактивов как «непроизводительного богатства», в то время как Великобритания упрощает налоговую отчетность для операций в децентрализованных финансах (DeFi).
Цена Bitcoin снизилась более чем на 20% за месяц
Криптовалютные рынки в ноябре окрасились в красный цвет: цена Bitcoin упала с $110 000 до $91 000 на момент публикации. Минимальное значение в этом месяце было зафиксировано 21 ноября на уровне $82 600.
Bitcoin впервые с мая 2025 года опустился ниже психологически важной отметки в $100 000 на фоне масштабной распродажи. Аналитики Deutsche Bank отметили, что текущее падение, в ходе которого рыночная капитализация сократилась до $1,8 триллиона, было особенно резким.
«В отличие от предыдущих обвалов, вызванных в основном спекуляциями розничных инвесторов, нынешний спад происходит на фоне существенного участия институциональных игроков, изменений в регулировании и глобальных макроэкономических трендов»
Несмотря на худший ноябрь для Bitcoin за последние годы, некоторые аналитики сохраняют оптимизм. Джастин д'Анетан, глава исследовательского отдела консалтинговой компании Arctic Digital, ранее заявлял Cointelegraph, что текущее ослабление валюты может иметь положительные последствия.
Он отметил, что рыночная динамика меняется, «поскольку институции наконец-то пришли на рынок значимым образом, изменив темп, масштаб и время ценовых движений криптоактивов».
17% предложения Bitcoin принадлежит государствам и компаниям
Корпорации, традиционные финансовые институты и даже государства увеличивают свое присутствие на рынке Bitcoin, причем многие предпочитают прямое владение активом. По состоянию на конец ноября 17% от общего предложения в 21 миллион BTC находилось в собственности компаний или правительств.
Распространение биржевых продуктов и компаний, формирующих Bitcoin-казначейства, приводит к большей концентрации владения BTC. Только биржевые фонды (ETF) контролируют более 7% всего предложения Bitcoin.
Публичные и частные компании также включают Bitcoin в свои балансы. После успеха стратегии Майкла Сейлора по покупке Bitcoin все больше корпораций пытаются повторить его опыт. Согласно данным BitcoinTreasuries.Net, по состоянию на конец ноября 357 компаний имели Bitcoin в своих казначействах.
Крупные институциональные игроки теперь оказывают большее влияние на рынок Bitcoin, чем когда-либо прежде. Некоторые эксперты пытаются развеять опасения по поводу централизации. Николай Сёндергаард, аналитик криптоплатформы Nansen, ранее заявлял Cointelegraph:
«Это не меняет фундаментальных свойств Bitcoin. Сеть остается децентрализованной, даже если хранение становится более централизованным»
Инфляция замедлилась в 17 странах G20
Начало 2020-х годов ознаменовалось взрывным ростом инфляции на фоне пандемии COVID-19, disruptions в цепочках поставок, российского вторжения в Украину и конфликта между Израилем и Газой. Хотя инфляционные показатели во многих странах остаются высокими, в ноябре темпы роста цен замедлились в 17 странах-участницах G20.
Инфляция является важным индикатором для распространения криптовалют. Страны с высокой инфляцией, особенно в развивающемся мире, активно внедряют криптовалюты, в частности стейблкоины, номинированные в долларах США.
25 ноября министр экономики Боливии Хосе Габриэль Эспиноза объявил, что правительство разрешит банкам предоставлять услуги хранения криптовалют и использовать цифровые валюты в качестве законного платежного средства для сберегательных счетов. Стейблкоины приобрели значительную популярность в Боливии — некоторые магазины даже указывают цены в USDT от Tether.
Капитализация рынка стейблкоинов сократилась на $2 миллиарда
Рынок стейблкоинов стабильно рос в течение последних 26 месяцев до ноября, когда рыночная капитализация незначительно сократилась на $2 миллиарда, что составляет чуть более 0,62%. Это стало самым резким падением с ноября 2022 года, когда крах FTX обрушил рынки стейблкоинов.
Доминирование USDT увеличилось почти на 0,50%, в то время как Ethena USDe потерял 26,8% в ноябре. Общая заблокированная стоимость (TVL) на Ethena быстро снизилась, поскольку трейдеры выходили из стратегий с использованием кредитного плеча.
Отчет криптобиржи BitGet также указывает, что опасения относительно стабильности стейблкоинов, а также усиление регулирования охладили энтузиазм инвесторов к этому классу активов.
Пока нет обсуждений.