Криптовалютные казначейские компании могут столкнуться с принудительной продажей активов на сумму до $15 млрд, если Morgan Stanley Capital International (MSCI) утвердит предложение об их исключении из своих ключевых индексов.
Группа BitcoinForCorporations, выступающая против инициативы MSCI, спрогнозировала отток средств в диапазоне от $10 до $15 млрд. Расчёты основаны на предварительном списке из 39 компаний с совокупной рыночной капитализацией с поправкой на free-float в $113 млрд.
Отдельно отмечается, что, согласно анализу JPMorgan, исключение компании MicroStrategy Майкла Сэйлора из индексов MSCI может привести к оттоку в $2.8 млрд. На эту фирму, активно накапливающую биткоин, приходится 74.5% от общей затронутой капитализации. Суммарный потенциальный отток от всех компаний аналитики оценивают в $11.6 млрд.
Подобные масштабные продажи создадут дополнительное давление на крипторынки, которые уже почти три месяца находятся в нисходящем тренде. На момент публикации новости петиция BitcoinForCorporations собрала 1268 подписей.
We spell out the potential implications of MSCI's proposed 50% DAT exclusion rule: https://t.co/ceJZU0dRTP pic.twitter.com/5CixFrEYVR
— George Mekhail (@gmekhail) December 17, 2025
Спорный критерий исключения
В октябре MSCI объявил о консультациях с инвестиционным сообществом по поводу возможного исключения из индексов компаний, у которых большая часть баланса состоит из криптоактивов.
Индексы MSCI являются критически важными бенчмарками для пассивных инвестиционных фондов, поэтому решение о включении или исключении напрямую влияет на доступ компаний к капиталу.
Однако в BitcoinForCorporations считают критерий структуры баланса несправедливым. «Единственный показатель баланса не может отражать, является ли компания операционным бизнесом. Это правило исключит компании, даже если их клиенты, выручка, операции и бизнес-модель останутся неизменными», — заявляют активисты.
По теме: MicroStrategy сохранила место в индексе Nasdaq 100 после первой ребалансировки
Они призвали MSCI «отозвать предложение и продолжить классифицировать компании на основе их реальной бизнес-модели, финансовых результатов и операционных характеристик».
Окончательное решение MSCI будет объявлено до 15 января 2026 года, а его реализация планируется в рамках февральского пересмотра индексов.
Растущее сопротивление
Крупные игроки индустрии уже высказали свои возражения против предложения MSCI.
5 декабря котирующаяся на Nasdaq компания Strive призвала MSCI «позволить рынку решить», включать ли компании, владеющие биткоином, в пассивные инвестиции.
Спустя несколько дней MicroStrategy заявила в официальном письме, что предлагаемое изменение правил демонстрирует предвзятость MSCI против криптовалют как класса активов, вместо того чтобы сохранять нейтралитет.
Журнал: До Квон приговорён к 15 годам, биткоин в «рваном танце»: Дайджест Hodler’s Digest
Пока нет обсуждений.