Великобритания намерена регулировать криптовалюты по образцу традиционных финансов

Великобритания отказывается от политики «выжидания» в пользу создания формального свода правил для криптоиндустрии, который будет максимально приближен к регуляторным рамкам для традиционных банков. Казначейство Её Величества и Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) установили октябрь 2027 года в качестве крайнего срока для введения нового режима. Это не косметическое обновление, а структурированная интеграция цифровых активов в периметр финансовых услуг страны.

Ключевые тезисы

• Великобритания планирует включить криптовалюты в сферу регулирования финансовых услуг к октябрю 2027 года, переходя к структурированному регуляторному режиму.
• FCA запустило консультации для определения стандартов и требований к криптокомпаниям; окончательные правила ожидаются в 2026 году.
• Новая система знаменует отход от простой регистрации по AML к детальной системе лицензирования, зеркалирующей подход к традиционным финансовым продуктам.
• Правительство также инициировало независимый обзор иностранного финансового вмешательства, что может привести к будущим ограничениям на использование криптовалют для политических пожертвований в Великобритании.

Эволюция регуляторной рамки Великобритании

Долгое время Великобритания занимала осторожную позицию в отношении криптовалют. До конца 2025 года деятельность в этой сфере регулировалась в основном правилами по противодействию отмыванию денег (AML), требованиями к финансовому продвижению и рекомендациями FCA. Это означало, что компании должны были демонстрировать надежный контроль AML для внесения в реестр FCA, но не подпадали под полный спектр правил финансовых услуг.

Это не был полноценный регуляторный режим, так как он не затрагивал защиту прав потребителей, требования к капиталу или надзор за рынком так, как это делают правила для банков или брокеров. Также существовала неопределенность в отношении регулирования торговых платформ, стейкинга, децентрализованных финансов (DeFi) и других продвинутых криптоуслуг.

Планируемые изменения, которые должны вступить в силу к 2027 году, знаменуют отход от прежнего фрагментированного подхода. Вместо регулирования криптовалют в первую очередь через соответствие AML, Великобритания намерена включить криптоактивность в ядро финансовых услуг, уравняв их с юридическими стандартами, применяемыми к традиционным финансовым продуктам.

Знаете ли вы? По состоянию на конец 2025 года более 50 криптофирм были зарегистрированы в FCA для целей AML, хотя, согласно отчетам, многие заявки не соответствовали ожиданиям регулятора в области управления и контроля рисков.

Дорожная карта новой политики

В декабре 2025 года правительство Великобритании предприняло знаковый шаг, представив Парламенту Регламент о криптоактивах 2025 года в рамках Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года. Этот нормативный акт устанавливает правовую основу для включения широкого спектра операций с криптоактивами в сферу регулируемых финансовых услуг.

Внедрение будет происходить поэтапно, с полным вводом в действие в октябре 2027 года. Меры расширяют перечень видов деятельности, регулируемых Законом о финансовых услугах и рынках 2000 года (FSMA), включив в него:

• Управление торговой платформой для криптоактивов
• Совершение операций с криптоактивами от своего имени или в качестве агента
• Организация сделок и предоставление услуг по хранению
• Определенные аспекты кредитования, заимствования и стейкинга.

Эта законодательная рамка пока не реализует полный набор правил. Вместо этого она наделяет FCA полномочиями по разработке детальных нормативов и их введению по мере вступления режима в силу. По заявлению правительства, эти меры призваны способствовать ответственным инновациям, усилить защиту потребителей и повысить прозрачность рынка, не позволяя недобросовестным участникам использовать регуляторные пробелы.

«Предоставляя компаниям четкие правила игры, мы даем им уверенность, необходимую для инвестиций, инноваций и создания высококвалифицированных рабочих мест здесь, в Великобритании», — заявила Рейчел Ривз, добавив, что цель — защитить миллионы потребителей, сохраняя высокие стандарты на рынке.

Важно отметить, что эти правила были представлены парламенту, но по состоянию на декабрь 2025 года еще не вступили в силу. Они формируют основную правовую архитектуру, которую FCA будет использовать для разработки стандартов поведения и обязательств для участников рынка.

Новые стандарты FCA

Имея на руках регуляторную рамку, FCA запустило серию консультаций, чтобы превратить широкие правовые полномочия в практические, применимые правила.

16 декабря 2025 года регулятор опубликовал три консультационных документа с предлагаемыми подходами к регулированию криптоактивности. Эти документы не являются окончательными правилами. Ответы заинтересованных сторон принимаются до 12 февраля 2026 года, окончательные правила ожидаются позднее в 2026 году, перед внедрением в 2027.

Консультации включают:

• CP25/40: Устанавливает операционные требования для торговых платформ и брокеров, вводя обязательный контроль над стейкингом и DeFi для поддержания целостности рынка.
• CP25/41: Требует от эмитентов токенов большей прозрачности в отношении своих проектов и вводит новый Режим борьбы со злоупотреблениями на рынке (MARC), направленный на противодействие инсайдерской торговле и манипулированию ценами.
• CP25/42: Устанавливает пруденциальные требования, обязывая компании поддерживать достаточный капитал и ликвидность для защиты пользователей и сохранения стабильности системы в случае неудачи бизнеса.

Эти предложения направлены на то, чтобы поставить криптофирмы в регуляторные условия, схожие с условиями для традиционных финансовых институтов, включая стандарты корпоративного управления, контроль операционных рисков, обязательства по защите потребителей и требования к целостности рынка. Результат этих консультаций определит точный свод правил, которым должна будет соответствовать отрасль после вступления режима в силу.

Новые ограничения на криптопожертвования в политике Великобритании

Отдельно от регулирования финансовых услуг, британские законодатели обратили внимание на использование криптовалют в политическом финансировании. По состоянию на декабрь 2025 года криптопожертвования не запрещены явно законодательством о политическом финансировании. Руководство Избирательной комиссии Великобритании трактует их так же, как и другие формы пожертвований, при условии наличия достаточной информации для проверки допустимости донора и стоимости.

В декабре 2025 года правительство Великобритании инициировало обзор иностранного финансового вмешательства, изучая потенциальные меры защиты в законах о политическом финансировании, включая использование криптовалютных пожертвований. Обзор может сформировать будущие политические рекомендации, и ожидается, что отчет будет представлен к марту 2026 года.

Обеспокоенность по поводу отслеживаемости криптовалютных пожертвований была высказана министрами и комментаторами, особенно в случаях, когда псевдонимные кошельки могут скрывать происхождение средств. Согласно сообщениям СМИ со ссылкой на правительственных чиновников, будущее законодательство о реформе выборов может включать предложения об ограничении политических криптопожертвований, хотя любые изменения потребуют принятия нового первичного законодательства.