Решение криптобиржи Gemini сосредоточиться на рынках США и Сингапура, свернув операции в Великобритании, ЕС и Австралии, заострило вопрос о том, отпугивает ли незавершённая нормативная база Соединённого Королевства даже тех регулируемых игроков, которых правительство надеялось привлечь.
Амбиции и реальность
В апреле 2022 года тогдашний канцлер казначейства Риши Сунак заявил о своём «стремлении сделать Великобританию мировым центром криптоактивных технологий». Были анонсированы меры, включая регулирование стейблкоинов и запуск «CryptoSprint» Управления по финансовому регулированию и надзору (FCA). Однако в обновлении стратегии от 5 февраля Gemini назвала многие зарубежные рынки «трудными для завоевания», а расширение — растягивающим ресурсы и повышающим сложность и затраты.
Почему уход Gemini — болезненный сигнал
Для Сьюзи Вайолет Уорд, CEO Bitcoin Policy UK, этот эпизод высвечивает, как затянувшееся нормотворчество, накладывающиеся друг на друга регуляторные режимы и высокие затраты на compliance относительно размера рынка отталкивают компании. Она отмечает, что британский криптобизнес сейчас работает под «лоскутным одеялом» из регистрации по правилам AML, ограничений на финансовое продвижение и временных указаний, в то время как полный режим остаётся «на расстоянии лет».
«Капитал идёт туда, где он может работать с ясностью и уверенностью», — заявила Уорд, добавив, что решение Gemini отражает эту реальность.
Трения в британской системе регулирования
Лаура Наваратнам, глава отдела политики Великобритании в Crypto Council for Innovation, считает, что уход Gemini, одной из первых фирм, получивших регистрацию FCA ещё в 2020 году, неизбежно станет «ударом для политиков», пытающихся доработать новый режим до открытия приёма заявок на лицензии в сентябре.
Согласно проекту правил, криптофирмы, работающие в Великобритании, должны будут подать заявку на полную авторизацию FCA в течение пятимесячного «окна» с 30 сентября 2026 года по 28 февраля 2027 года. Новый пруденциальный режим вступит в силу в октябре 2027 года.
Наваратнам указала, что ключевые аспекты системы остаются нерешёнными, особенно взаимодействие между правилами FCA для стейблкоинов и системным режимом Банка Англии. Это создаёт риск «обрыва» для компаний при переходе от одного режима к другому.
CEO биржи CoinJar Ашер Тан подтвердил, что переход Великобритании от узкой модели AML-регистрации к полной авторизации по Закону о финансовых услугах и рынках (FSMA) «существенно увеличивает операционную нагрузку» на биржи.
Следующие шаги FCA и признаки устойчивости
Сокращение присутствия — не уникальная для Великобритании тенденция. Глобальные игроки, такие как Coinbase, также покидали отдельные рынки, когда местные условия переставали оправдывать операционные затраты.
FCA в настоящее время проводит консультации по предложенному пруденциальному режиму CP25/42, который распространит его правила на криптобиржи, стейкинг и дилерскую деятельность, вводя требования к капиталу и ликвидности. Консультации заканчиваются 6 марта.
Ашер Тан отмечает, что «направление движения ясно». Компаниям, желающим остаться в Великобритании, придётся выделять серьёзные ресурсы для соответствия новым стандартам, и «многие сейчас взвешивают эти затраты против потенциальных возможностей».
Cointelegraph обратился к Gemini за комментарием по поводу ухода с британского рынка, но компания отказалась от комментариев.
Пока нет обсуждений.