Финтех-компания Superstate представила новый механизм для публичных компаний, зарегистрированных в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), который позволяет им привлекать капитал напрямую в блокчейне.
Согласно программе Direct Issuance Programs (DIPs), любая компания, зарегистрированная в SEC, теперь может выпускать новые акции в блокчейнах Ethereum и Solana. Инвесторы смогут оплачивать их стейблкоинами и мгновенно получать токенизированные акции по рыночной цене в реальном времени, как сообщила Superstate в среду.
«Правовая возможность напрямую выпускать зарегистрированные акции сама по себе не нова. Новым является то, что эмитенты теперь могут проводить эти размещения ончейн, что меняет операционные и экономические возможности», — заявил Cointelegraph Джим Хилтнер, сооснователь и глава по развитию бизнеса Superstate.
Миссия Superstate: совместимая инфраструктура
Запуск DIPs — часть миссии компании по переносу регулируемой инфраструктуры публичных рынков в блокчейн. Модель использует зарегистрированную в SEC инфраструктуру трансфер-агента Superstate для автоматического обновления реестров акционеров по мере движения токенизированных акций между верифицированными кошельками, гарантируя соответствие действующему законодательству о ценных бумагах.
«Любая публичная компания, зарегистрированная в SEC, может проводить первичное размещение, инициированное эмитентом, с использованием этой структуры», — отметил Хилтнер. — «Наша инфраструктура уже работает. Компании могут начинать подготовку и подачу документов немедленно. Первые размещения публичных компаний ожидаются в 2026 году».
Расширение ончейн-амбиций Superstate
DIPs стали продолжением годовой экспансии финтех-стартапа в блокчейн. В мае Superstate запустила платформу Opening Bell, предназначенную для токенизации и обеспечения регулируемой ончейн-активности акций, зарегистрированных в SEC.
В сентябре SharpLink Gaming, один из крупнейших публичных держателей Ethereum (ETH), объявил о планах токенизировать свои обыкновенные акции через платформу Superstate. В том же месяце Galaxy Digital анонсировала выпуск токенизированных публичных акций на Solana, используя инфраструктуру трансфер-агента Superstate.
Запуск DIPs происходит в год, когда другие инициативы по токенизации активно развиваются на Ethereum и Solana. Например, Franklin Templeton перешла от токенизированных денежных фондов к мультиактивным платформам для токенизации реальных активов (RWA).
К третьему кварталу 2025 года рынок токенизированных реальных активов на публичных блокчейнах превысил $24 млрд, причём на Ethereum и Solana пришлось более половины всей активности в сегменте RWA.
Новый канал для эмитентов и инвесторов
По словам Хилтнера, DIPs позволяют компаниям структурировать размещения в рамках стандартных регистраций SEC, получать выручку в стейблкоинах напрямую на свои кошельки и мгновенно распределять токенизированные акции среди верифицированных инвесторов.
Каждая транзакция в реальном времени обновляет реестр акционеров эмитента, сохраняя целостность записей о владении и обеспечивая мгновенный расчёт. Эмитенты могут снизить стоимость финансирования за счёт сокращения андеррайтинговых и дистрибьюторских сборов, а также получить доступ к более широкой глобальной аудитории квалифицированных инвесторов.
Для инвесторов система позволяет как розничным, так и институциональным участникам покупать вновь выпущенные акции напрямую у компаний (иногда по ценам ниже биржевых) с мгновенным зачислением на их кошельки.
«Это сочетает нормативное соответствие с ончейн-исполнением», — пояснил Хилтнер. — «Если инвестор соответствует всем требованиям, он может участвовать; если нет — система заблокирует транзакцию».
Модель Superstate объединяет устоявшееся законодательство о ценных бумагах с мгновенными расчётами в криптоиндустрии и нацелена на внедрение традиционного финансового регулирования в инфраструктуру ончейн-рынков капитала.
Пока нет обсуждений.