Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) продолжает демонстрировать более взвешенный подход к регулированию криптовалютного пространства, выдав второе за последние месяцы «письмо о бездействии» для проекта в сфере децентрализованной физической инфраструктуры (DePIN).
Регуляторная защита для токена FUSE
Письмо было направлено проекту Fuse, работающему на блокчейне Solana, и предоставляет его нативному токену FUSE защиту от принудительных мер со стороны регулятора. Токен используется исключительно в качестве вознаграждения для участников, поддерживающих работу сети, и не предлагается для публичной продажи.
Еще 19 ноября Fuse направил официальный запрос в Отдел корпоративных финансов SEC, стремясь получить подтверждение, что регулятор не будет рекомендовать принудительные меры в случае продолжения распространения токенов FUSE. В своем обращении проект подчеркнул, что токен предназначен исключительно для утилитарных целей внутри сети, а не для спекуляций.
Официальная позиция регулятора
«На основании представленных фактов, Отдел не будет рекомендовать принудительные меры Комиссии, если Fuse, полагаясь на мнение своего юрисконсульта, будет предлагать и продавать токены способом и в обстоятельствах, описанных в вашем письме», — заявил заместитель главного юрисконсульта Отдела корпоративных финансов Джонатан Ингрэм в официальном ответе от понедельника.
Токен FUSE может быть обналичен только по средней рыночной цене через третьих лиц, что дополнительно подтверждает его утилитарную природу.
Смена регуляторного курса
Нынешнее решение SEC последовало всего через несколько месяцев после аналогичного письма, выданного проекту Double Zero. Основатель DoubleZero Остин Федере тогда отметил, что такие письма распространены в традиционных финансах, но остаются «очень редкими» для криптовалютной индустрии.
«Это был многомесячный процесс, но мы обнаружили, что SEC была вполне восприимчива, профессиональна и добросовестна. Не было никакой враждебности к криптовалютам», — поделился Федере.
Смена курса SEC связывается с назначением в апреле Пола Аткинса на пост председателя Комиссии. При новом руководстве агентство демонстрирует более сбалансированный подход к регулированию крипторынка. Криптодружелюбная комиссар Хестер Пирс теперь возглавляет рабочую группу по криптовалютам.
Ценность регуляторной ясности
Как пояснила Ребекка Реттиг, юрисконсульт платформы MEV-инфраструктуры Jito Labs в сети Solana, письма о бездействии крайне востребованы криптопроектами, поскольку обеспечивают столь необходимую регуляторную определенность.
«Почему криптокоманды хотят их получить? „Регуляторная ясность“. Если вы планируете выпустить токен, такое письмо дает разумную уверенность, что вы не столкнетесь с немедленными принудительными мерами за нарушения законов о ценных бумагах. Это своего рода „регуляторная защита“», — объяснила Реттиг.
Экспертные оценки
Однако юристы отмечают, что решение по Fuse не создает новых прецедентов. Билл Хьюз, юрист Consensys, назвал этот случай «простым», учитывая природу токена FUSE.
«Вывод заключается в том, что нет ни одного юриста в криптопространстве, который счел бы этот токен ценной бумагой. Возможно, даже ни одного юриста, просто знакомого с тестом Хоуи», — прокомментировал Хьюз.
Новая эра взаимодействия
После эры, когда многие американские криптооснователи и бизнесы жаловались на враждебность SEC при бывшем председателе Гэри Генслере, последние взаимодействия с Fuse и Double Zero указывают на драматические изменения в подходе регулятора.
В том же месяце, когда Double Zero получил свое письмо о бездействии, SEC также выпустила аналогичное руководство для криптокастодианов, не являющихся банками. Хотя такие компании должны соответствовать строгим условиям, письмо предоставляет четкие ориентиры для допустимых способов работы с криптовалютами — именно то, о чем индустрия просила последние несколько лет.
Пока нет обсуждений.