Профессор Колумбийской бизнес-школы Омид Малекан выступил с критикой аргументов банковской индустрии против стейблкоинов, назвав их «необоснованными мифами». Его заявление прозвучало на фоне подготовки к рассмотрению поправок к законопроекту о структуре рынка криптовалют в Конгрессе США.
«Я разочарован тем, что принятие законодательства о структуре рынка, похоже, тормозится из-за вопроса о доходности стейблкоинов. Большинство опасений, циркулирующих в Вашингтоне, основаны на неподтверждённых мифах», — заявил Малекан в понедельник.
По его словам, прохождение закона о структуре рынка криптовалют теперь частично зависит от решения вопроса о том, могут ли эмитенты стейблкоинов делиться доходами со сторонними платформами. Основной конфликт заключается в так называемом «узком месте доходности» — кто будет получать прибыль от процентов по резервам стейблкоинов.
Банковское лобби называет эту возможность «лазейкой», которую необходимо закрыть. Как объяснил технолог Пол Баррон, банки опасаются, что если пользователи смогут пассивно получать около 5% безрисковой доходности на стейблкоины, это спровоцирует отток миллиардов долларов с низкопроцентных банковских счетов и дестабилизирует местные банки.
Однако, как утверждает Малекан, у этих опасений есть несколько контраргументов.
Рост стейблкоинов не вредит банковским депозитам
Идея о том, что рост стейблкоинов неизбежно ведёт к сокращению банковских депозитов, ошибочна. Большая часть спроса на стейблкоины поступает из-за рубежа, а поскольку эмитенты обязаны держать резервы в казначейских облигациях и банковских депозитах, это может в целом увеличить банковскую активность.
Конкуренция со стейблкоинами ударит по прибылям банков, а не по кредитованию
Банки могут конкурировать, предлагая вкладчикам более высокие процентные ставки. Для сравнения: текущая средняя по стране доходность сберегательного счета составляет лишь 0,62%, согласно данным BankRate.
Банки — не главный источник кредитования
Банки обеспечивают лишь около 20% кредитов в США. Основное кредитование исходит от небанковских источников, таких как фонды денежного рынка и частный кредит, которые, по мнению Малекана, могут выиграть от внедрения стейблкоинов за счёт более дешёвых платежей и снижения ставок по казначейским облигациям.
Местные банки не самые уязвимые
Мифом является и то, что сообщественные и региональные банки особенно уязвимы для внедрения стейблкоинов. «Более уязвимы крупные „денежно-центровые“ банки», — утверждает профессор. Он считает, что этот миф поддерживается «нечестивым альянсом» крупных банков, защищающих прибыли, и крипто-стартапов, пытающихся продать мелким банкам свои услуги.
Вкладчики заслуживают внимания не меньше заёмщиков
Малекан подчёркивает, что запрет эмитентам стейблкоинов делиться доходностью с пользователями по сути защищает банковскую прибыль за счёт вкладчиков. Для здоровой экономики важны и те, и другие.
Приоритет — потребители, а не прибыль банков
Профессор призвал Конгресс отдавать приоритет инновациям и интересам потребителей, а не защите высокоприбыльных крупных банков. «Большинство опасений, высказанных банковской отраслью по этой теме, не доказаны и не обоснованы», — заключил он.
Эту позицию поддержал юрист и кандидат в сенаторы Джон Дитон, который напомнил, что на сенаторов оказывается давление с целью не допустить выплаты доходности по стейблкоинам сторонними платформами, такими как Coinbase. «Банки — не ваши друзья. И карьерные политики [...] которые их поддерживают, — тоже», — заявил он.
Сообщается, что Coinbase пригрозила отозвать поддержку закона CLARITY Act, если он ограничит вознаграждения за стейблкоины сверх требований к раскрытию информации.
Пока нет обсуждений.