В понедельник, 3 июня, японская компания Metaplanet одобрила масштабные изменения в структуре своего капитала. Эти решения позволят крупнейшему корпоративному держателю биткоина в Японии привлекать финансирование за счёт выпуска привилегированных акций с выплатой дивидендов, предназначенных для институциональных инвесторов.
Как сообщил директор по биткоин-стратегии компании Дилан Леклер, акционеры утвердили пять предложений. В совокупности они расширяют возможности Metaplanet по эмиссии привилегированных акций, вводят новые механизмы выплаты дивидендов и открывают доступ к капиталу зарубежных институциональных инвесторов.
Среди одобренных мер — реклассификация капитальных резервов для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и возможного выкупа акций, удвоение разрешённого количества привилегированных акций класса A и B, а также изменение структуры дивидендов с введением плавающих и периодических выплат.
Отдельно было одобрено размещение привилегированных акций класса B для международных институциональных инвесторов.
По данным Bitcoin Treasuries, на момент публикации новости Metaplanet владела примерно 30 823 биткоинами (BTC) на сумму $2,75 млрд. Это делает компанию крупнейшим корпоративным держателем BTC в Азии и четвёртым по величине в мире.
Привилегированные акции и доступ для институтов
Утверждённые предложения знаменуют отход от стратегии роста за счёт размытия капитала в пользу более традиционного подхода финансовых рынков. Теперь стратегия баланса, сфокусированная на биткоине, будет сочетаться с выпуском ценных бумаг, приносящих доход.
Вместо того чтобы предлагать прямой доход от биткоина, Metaplanet использует привилегированные акции, чтобы «упаковать» доступ к своим корпоративным запасам BTC в формат, привычный для институциональных инвесторов.
Одно из самых заметных изменений — поправка к акциям класса A, которые теперь будут иметь ежемесячную плавающую ставку дивидендов под названием «Metaplanet Adjustable Rate Security». Эта структура позволяет инвесторам получать регулярный доход, что соответствует институциональной потребности в предсказуемых денежных потоках.
Акции класса B также были изменены: теперь по ним предусмотрены квартальные дивиденды, возможность выкупа эмитентом через 10 лет по цене 130% от номинала, а также опцион «пут» для инвестора, если компания не проведёт первичное публичное размещение (IPO) в течение года. Эти условия напоминают защитные механизмы, распространённые на рынках частного кредитования и структурированного капитала, снижая риски для долгосрочных поставщиков капитала.
Кроме того, выход на зарубежные институты позволяет глобальным инвесторам получить доступ к биткоину без необходимости напрямую владеть спотовым BTC или волатильными обыкновенными акциями.
Metaplanet выходит на глобальные рынки
Metaplanet — одна из самых пристально наблюдаемых публичных компаний, сфокусированных на биткоине, в Азии. Её часто сравнивают с американскими моделями корпоративных казначейств BTC, несмотря на работу в условиях японского регулирования и рынков капитала.
Подход компании демонстрирует, как неамериканские компании адаптируют биткоин-стратегии к местным рыночным ограничениям, продолжая при этом привлекать глобальный капитал.
Напомним, что в конце прошлой недели компания объявила о готовности начать торги в США на внебиржевом рынке через американские депозитарные расписки (ADR). Это решение последовало спустя несколько месяцев после создания дочерней компании в Майами.
Пока нет обсуждений.