Metaplanet наращивает биткоин-резервы: 4279 BTC куплено в конце года

Токийская компания Metaplanet, чьи акции торгуются на бирже, продолжает агрессивно наращивать свои биткоин-резервы. В конце декабря, в рождественский период, компания приобрела дополнительно 4279 BTC примерно за $451 млн. Это довело общий объём её казначейских запасов первой криптовалюты до 35 102 BTC, что по текущему курсу оценивается примерно в $3 млрд.

В официальном отчёте, опубликованном во вторник, Metaplanet также сообщила, что её направление по генерации дохода на основе биткоина (BTC) показало результаты лучше ожидаемых. Выручка этого бизнеса за 2025 год составила 8.58 млрд иен (около $54 млн).

Доход генерируется с помощью опционных стратегий, которые превращают биткоин из волатильного актива в источник регулярного денежного потока. Эти стратегии используют отдельный пул BTC для продажи опционов и получения премий, в то время как основное долгосрочное хранилище компании остаётся нетронутым.

Стратегия накопления в стиле MicroStrategy

Доходное подразделение Metaplanet демонстрирует быстрый рост: с четвёртого квартала 2024 года квартальный темп роста выручки составлял около 57%. За этот период показатель вырос с примерно $4.3 млн в Q4 2024 до $26.5–27 млн в Q4 2025.

Подход компании напоминает стратегию MicroStrategy, которая также завершила 2025 год активными закупками, добавив в декабре ещё 1229 BTC. MicroStrategy позиционирует биткоин как основной резервный актив казначейства, используя для его накопления сочетание выпуска акций и долговых обязательств.

По теме: Metaplanet одобрила выпуск дивидендных акций для зарубежных институтов

Давление рынка на «биткоин-казначейские» акции

Однако рост резервов происходит на фоне сложной ситуации на рынке. Коэффициент рыночной стоимости к чистой стоимости биткоин-активов (mNAV) Metaplanet упал ниже 1 ещё в октябре. Это означает, что капитализация компании торговалась с дисконтом к стоимости её биткоин-холдингов.

Отчёт Metaplanet публикуется в период общего давления на акции компаний с биткоин-казначействами, которые сталкиваются с дисконтами к NAV, давлением со стороны индексов и, в некоторых случаях, риском делистинга.

Metaplanet заявила, что всё ещё оценивает влияние результатов бизнеса по генерации дохода на консолидированный прогноз по прибыли и обновит ориентиры после завершения анализа.