Майкл Сэйлор, глава компании MicroStrategy, которая владеет крупнейшим в мире корпоративным казначейским запасом Биткоина, призвал национальные государства разработать цифровые банковские системы, обеспеченные первой криптовалютой. По его замыслу, такие системы смогут предложить высокодоходные счета с низкой волатильностью, способные привлечь триллионы долларов депозитов.
Выступая на мероприятии Bitcoin MENA в Абу-Даби, Сэйлор заявил, что страны могут использовать резервы Биткоина (BTC) с избыточным обеспечением и токенизированные кредитные инструменты для создания регулируемых цифровых банковских счетов с более высокой доходностью, чем традиционные депозиты.
Сэйлор отметил, что банковские вклады в Японии, Европе и Швейцарии приносят минимальный или нулевой доход, в то время как европейские фонды денежного рынка предлагают около 150 базисных пунктов, а ставки в США приближаются к 400 пунктам. По его словам, это объясняет, почему инвесторы обращаются к рынку корпоративных облигаций, который «не существовал бы, если бы люди не были так разочарованы своими банковскими счетами».
Источник: The Bitcoin Therapist
Сэйлор описал структуру, в которой цифровые кредитные инструменты составляют примерно 80% фонда, в паре с 20% фиатной валюты и дополнительным 10% резервным буфером для снижения волатильности. Если такой продукт будет предлагаться через регулируемый банк, вкладчики смогут направлять миллиарды долларов в такие институты для получения более высокой доходности.
По его словам, счет будет обеспечен цифровым кредитом с коэффициентом избыточного обеспечения 5:1, хранимым казначейской организацией.
Согласно Сэйлору, страна, предлагающая такие счета, может привлечь «$20 или $50 триллионов» капитала. Генеральный директор утверждает, что государство, принявшее эту модель, может стать «мировой цифровой банковской столицей».
Эти заявления последовали за раскрытием Сэйлора в X о том, что MicroStrategy на прошлой неделе приобрела 10 624 BTC примерно за $962,7 млн. Последняя покупка увеличивает запасы MicroStrategy до 660 624 BTC, приобретенных в общей сложности примерно за $49,35 млрд при средней цене $74 696 за монету.
Запасы Биткоина MicroStrategy. Источник: BitcoinTreasuries.NET
STRC как тест жизнеспособности долговых продуктов на базе Биткоина
Описание Сэйлором высокодоходного цифрового банковского продукта с низкой волатильностью перекликается с элементами собственных предложений MicroStrategy. В июле компания представила STRC — привилегированные акции в стиле фонда денежного рынка с переменной дивидендной ставкой около 10%. Структура продукта разработана для поддержания цены около номинала при обеспечении казначейскими операциями компании, связанными с Биткоином.
Хотя рыночная капитализация продукта уже выросла примерно до $2,9 млрд, он также столкнулся со скептицизмом.
Источник: Daniel Muvdi
Волатильность Биткоина — одна из причин, по которой некоторые наблюдатели ставят под сомнение идею Сэйлора о высокодоходных кредитных инструментах, обеспеченных BTC. Биткоин демонстрирует сильную долгосрочную доходность, но его краткосрочные показатели остаются труднопредсказуемыми.
На момент написания статьи Биткоин торговался около $90 700, что примерно на 28% ниже его исторического максимума в $126 080, достигнутого 6 октября, и примерно на 9% ниже показателей годовой давности, согласно данным CoinGecko. Однако за пятилетний горизонт BTC вырос на 1155% с $7 193 на 1 января 2020 года.
В октябре Джош Ман, бывший трейдер облигаций и дериватов Salomon Brothers, назвал действия Сэйлора «безрассудством» и предположил, что STRC может столкнуться с проблемами ликвидности. Он написал:
«Фиатная банковская система существует давно и поняла, как построить защиту вокруг депозитов до востребования, чтобы они не теряли стоимость. Повышение ставок по STRC для поддержания/защиты паритета или ценового уровня не сработает, когда вкладчики захотят вернуть свои деньги».
Источник: Josh Man
Пока нет обсуждений.