Криптовалютная казначейская компания ETHZilla (ETHZ) совершила стратегический шаг в сторону ончейн-кредитования, приобретя 20% долю (с учётом полного размывания) в стартапе Karus, который разрабатывает решения на основе искусственного интеллекта для автомобильного финансирования.
Сделка на сумму $10 миллионов включает $3 миллиона наличными и $7 миллионов в акциях ETHZilla. Это позволит компании интегрировать AI-модели Karus для оценки кредитоспособности в свой блокчейн-стек, чтобы выпускать токенизированные портфели автокредитов.
Согласно официальному заявлению от среды, система принятия решений Karus обучена на более чем 20 миллионах исторических исходов автокредитов и оценила свыше $5 миллиардов кредитов на этапе их оформления. Это даёт ETHZilla готовую смоделированную базу данных для структурирования сегментированных с помощью ИИ пулов с ончейн-расчётами. Первые токенизированные портфели планируется выпустить в начале 2026 года.
Сеть Karus, включающая автосалоны, банки и кредитные союзы, предоставляет ETHZilla обширный pipeline потенциальных кредитных портфелей для будущей ончейн-секьюритизации. По оценкам ETHZilla, каждые $100 миллионов, размещённые в токенах, смоделированных Karus, могут генерировать от $9 до $12 миллионов скорректированной EBITDA (прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации).
В рамках соглашения ETHZilla получит место в совете директоров Karus и определённые права голоса. Среди инвесторов Karus — ведущий венчурный фонд Stage Global Partners, а также Tacoma Venture Fund и Capital Eleven.
Автокредиты составляют значительную часть рынка ценных бумаг, обеспеченных активами (ABS) в США, объём которого по состоянию на декабрь 2024 года составлял примерно $1,6 триллиона, согласно данным SEC.
Джон Кристофф, глава отдела по связям с инвесторами ETHZilla, заявил Cointelegraph, что эта сделка открывает доступ к кредитным рискам, которые ранее были доступны только крупным институциональным инвестиционным фирмам, работающим со сложными структурами секьюритизации.
«Переводя автокредиты в блокчейн, мы впервые открываем доступ к этим высококачественным, приносящим доход активам для глобальной базы инвесторов».
Согласно данным CoinGecko, ETHZilla в настоящее время является шестой по величине казначейской компанией, работающей с Ethereum, с 94 030 ETH на своём балансе.
Рынок токенизированных продуктов с фиксированным доходом растёт в 2025 году
Рынки токенизированного долга ускорили рост в 2025 году, поскольку институциональные игроки всё чаще используют блокчейн для выпуска и торговли продуктами с фиксированным доходом.
Токенизированные казначейские облигации США (Tokenized US Treasurys) и токенизированный частный кредит (tokenized private credit), которые переводят госдолг и корпоративные займы в блокчейн, стали двумя крупнейшими сегментами формирующегося рынка токенизированного долга.
Согласно данным RWA.xyz, объём токенизированных казначейских облигаций вырос до $9,21 миллиарда, что более чем в три раза превышает показатель годичной давности ($2,68 миллиарда).
Этот сдвиг обусловлен деятельностью крупных управляющих активами: фонд BlackRock’s BUIDL в настоящее время держит около $2,3 миллиарда в токенизированных казначейских облигациях, а Franklin Templeton’s US Government Money Fund — примерно $827 миллионов.
Рынок токенизированного частного кредита доминирует компания Figure, на которую приходится $13,98 миллиарда из общей капитализации сектора в $19,02 миллиарда.
Этот блокчейн-кредитор дебютировал на Nasdaq 11 сентября после неоднократного повышения целевой цены на IPO из-за высокого спроса.
Пока нет обсуждений.