Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) сделала важный шаг на пути интеграции цифровых активов в регулируемые финансовые рынки. Ведомство выпустило обновлённое руководство по использованию токенизированного залога на рынках деривативов и объявило о запуске пилотной программы для тестирования криптовалют в этой роли.
Суть пилотной программы CFTC
Залог (коллатерал) на рынках деривативов выступает в роли страхового депозита, гарантируя, что трейдер сможет покрыть потенциальные убытки. Новая программа, анонсированная исполняющей обязанности председателя CFTC Кэролайн Фам в понедельник, позволит компаниям, обслуживающим фьючерсные сделки (FCM), принимать в качестве маржинального обеспечения Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) и стейблкоин USDC от компании Circle.
Как заявил генеральный директор Circle Хит Тарберт, эта инициатива не только защитит клиентов, но и снизит операционные трения благодаря мгновенному ончейн-переводу токенизированного залога, а также поможет в управлении рисками.
Кэролайн Фам подчеркнула, что программа устанавливает «чёткие защитные барьеры для защиты активов клиентов» и предусматривает усиленный мониторинг и отчётность со стороны CFTC. Участники пилота будут обязаны предоставлять еженедельные отчёты об общем объёме активов клиентов и любых существенных проблемах, влияющих на использование криптовалюты в качестве залога.
Обновлённое руководство по токенизированным активам
Параллельно с запуском пилота три ключевых подразделения CFTC — Отдел участников рынка, Отдел надзора за рынками и Отдел клиринга и рисков — выпустили обновлённое руководство по использованию токенизированных активов в качестве залога при торговле фьючерсами и свопами.
Документ охватывает токенизированные реальные активы, включая фонды денежного рынка Казначейства США, и рассматривает такие темы, как критерии приемлемости активов, юридическая сила, сегрегация и механизмы контроля. Фам отметила в своём сообщении в X, что это руководство «обеспечивает нормативную ясность и открывает двери для добавления большего количества цифровых активов в качестве залога биржами и брокерами».
Кроме того, Отдел участников рынка занял позицию «бездействия» в отношении определённых требований к использованию платёжных стейблкоинов в качестве клиентского залога. Также было отозвано устаревшее Распоряжение сотрудников CFTC №20-34, которое ограничивало возможность FCM принимать криптовалюту в качестве залога.
Реакция индустрии
Решение CFTC получило поддержку со стороны ведущих представителей криптоиндустрии.
- Кэтрин Киркпатрик Бос, главный юрисконсульт компании StarkWare, назвала использование токенизированного залога на рынках деривативов «КОЛОССАЛЬНЫМ» событием, которое принесёт атомарные расчёты, прозрачность, автоматизацию и повышение капиталоэффективности.
- Пол Гревал, главный юрисконсульт Coinbase, поддержал это действие, назвав отозванное распоряжение 20-34 «бетонным потолком для инноваций», который опирался на устаревшую информацию и выходил за рамки регулирования.
- Салман Банаи, главный юрисконсульт блокчейна Plume Network, охарактеризовал шаг CFTC как «крупное движение» в сторону более широкого внедрения и автоматизации расчётов для крупнейшего класса активов — внебиржевых деривативов и свопов.
Таким образом, пилотная программа CFTC знаменует собой практическое начало процесса легитимизации криптоактивов в качестве финансового инструмента в одной из самых консервативных юрисдикций мира, открывая путь для повышения эффективности традиционных рынков.
Пока нет обсуждений.