Криптовалютные рынки продолжили коррекцию на прошедшей неделе, что связано со снижением активности инвесторов в преддверии праздничного периода.
Биткоин (BTC) потерял более 5% за неделю, опустившись в четверг до минимума в $84 398, после чего частично отыграл падение и торговался выше $87 769 в пятницу, согласно данным TradingView.
Волатильность на крипторынке продолжает угрожать устойчивости компаний — казначейств цифровых активов (Digital Asset Treasury, DAT). Их долгосрочное существование теперь зависит от способности избежать «американских горок» мультипликатора к чистой стоимости активов (multiple-to-net-asset-value, mNAV), что делает эти фирмы заложниками колебаний стоимости токенов на их балансе, считает CEO Solmate Марко Сантори.
На более широком регуляторном фронте Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) прекратила свое четырехлетнее расследование в отношении протокола Aave, что стало значимой победой для индустрии.
После этого основатель Aave Стани Кулечов представил «главный план» децентрализованной платформы кредитования на 2026 год. Цель — привлечь депозиты реальных активов (RWA) на $1 млрд через запуск Aave v4, Horizon и Aave App.
Будущее DAT зависит от ухода от «американских горок» mNAV
Рост компаний-казначейств цифровых активов станет одной из ключевых тем 2025 года, но долгосрочность этого тренда будет определяться управлением капиталом и продуманными бизнес-стратегиями.
По словам CEO Solmate Марко Сантори, все DAT вынуждены считаться со стоимостью базового токена, который они держат на балансе. Для прибыльных бизнесов это не проблема, но для «чистых» казначейств путь будет тернистым.
«Мультипликатор к чистой стоимости активов — это то, как выживает множество таких казначейских компаний. Если они торгуются с высоким mNAV, то есть их рыночная капитализация больше стоимости монет на балансе, они могут выгодно продавать акции», — заявил Сантори в шоу Chain Reaction на Cointelegraph.
Он пояснил, что вырученные от продажи акций доллары можно направить на покупку большего количества базовых монет, увеличивая чистую стоимость активов. Пока компания сохраняет премию, этот цикл можно повторять. Однако проблема в том, что mNAV снижается, когда интерес к базовому токену DAT ослабевает. Падающие цены на токен ведут к снижению мультипликатора.
«Это означает, что многие казначейские компании простаивают, поскольку не могут расти эффективно. Я не хотел быть зависимым от этого. Я хотел дать нашим инвесторам экспозицию к SOL и росту сети Solana, но не хотел, чтобы они катались на этих американских горках mNAV», — резюмировал Сантори.
Основатель Aave представил план на 2026 год после закрытия дела SEC
Основатель Aave Стани Кулечов обнародовал «главный план» своего децентрализованного протокола на 2026 год, вскоре после того, как выяснилось, что SEC прекратила четырехлетнее расследование в отношении платформы.
В публикации на X во вторник Кулечов заявил, что, несмотря на самый «успешный год» для платформы, он чувствует, что Aave находится лишь в «начале пути».
План на 2026 год делает значительный акцент на масштабировании DeFi-платформы и достижении конкретных метрик, таких как привлечение $1 млрд депозитов в реальных активах (RWA).
«Наша стратегия на следующий год имеет три основных столпа: Aave v4, Horizon и Aave App», — написал он.
Aave v4 — это крупное обновление, которое, как ожидается, принесет значительные улучшения в пулы займов и кредитования, пользовательский интерфейс и параметры ликвидации. Кулечов назвал v4 «хребтом всей финансовой системы», указав на персонализированные кредитные рынки, которые предоставит модель Hub and Spoke.
Говоря о Horizon, децентрализованном рынке реальных активов Aave, CEO обозначил намерение привлечь «многие ведущие финансовые институты», чтобы стать центральным игроком в пространстве RWA.
Голосование в Hyperliquid может навсегда исключить $1 млрд из Assistance Fund
Фонд Hyper Foundation предложил валидаторам проголосовать за официальное признание токенов HYPE, хранящихся в системном адресе Фонда помощи (Assistance Fund) протокола Hyperliquid, как permanently недоступных, исключив их из circulating и общего предложения актива.
Согласно фонду, Assistance Fund — это встроенный в исполнение сети первого уровня механизм, который автоматически конвертирует торговые сборы в токены HYPE и направляет их на специальный системный адрес. На момент написания на кошельке находится токенов на сумму около $1 млрд.
Системный адрес был разработан без механизмов контроля, что делает средства невозвратимыми без хард-форка. «Проголосовав "За", валидаторы соглашаются считать токены HYPE в Assistance Fund сожженными», — написал Hyper Foundation.
ETHGas привлек $12 млн на фоне возрождения дискуссии о фьючерсах на газ
Платформа для торговли блок-спейсом Ethereum ETHGas объявила о привлечении $12 млн в seed-раунде под руководством Polychain Capital.
Анонс финансирования последовал после того, как сооснователь Ethereum Виталик Бутерин вновь поднял тему ончейн-рынка «фьючерсов на газ», заявив, что такой продукт мог бы дать пользователям более четкий сигнал о предполагаемых комиссиях и позволить хеджировать будущие расходы.
ETHGas утверждает, что Ethereum нуждается в «переосмыслении того, как блок-спейс распределяется в сети», и заявляет, что ее новая платформа для торговли блок-спейсом — шаг в этом направлении. Компания сообщила, что рынок запущен с обязательствами на $800 млн от валидаторов, билдеров и других участников.
Токенизированные акции на блокчейне: SEC хочет сохранить контроль
Подразделение по торговле и рынкам SEC в среду изложило, как брокеры-дилеры могут хранить токенизированные акции и облигации в соответствии с действующими правилами защиты клиентов. Это сигнализирует, что ценные бумаги на основе блокчейна будут вписаны в традиционные safeguards, а не рассматриваться как новая категория.
В заявлении сказано, что регулятор не будет возражать, если брокеры-дилеры сочтут себя владельцами криптоценных бумаг по существующим правилам, при условии соблюдения ряда операционных, security и управленческих условий. Это относится только к криптоценным бумагам, включая токенизированные акции или облигации.
Это руководство не является правилом, но дает ясность относительно того, как американские регуляторы ожидают вписать токенизированные ценные бумаги в традиционные рыночные safeguards.
Обзор рынка DeFi
Согласно данным Cointelegraph Markets Pro и TradingView, большинство из 100 крупнейших криптовалют по рыночной капитализации завершили неделю в красной зоне.
Токен launchpad мемкоинов Pump.fun (PUMP) упал на 32%, показав самое большое снижение в топ-100 за неделю, за ним следует токен децентрализованной биржи Aster (ASTER), потерявший более 27%.
Пока нет обсуждений.