Венчурные инвестиции в криптовалютные и блокчейн-проекты достигли $4.65 млрд в третьем квартале 2024 года, что стало вторым наилучшим показателем с момента коллапса криптобиржи FTX в конце 2022 года, который нанес серьезный удар по венчурным ставкам в индустрии.
Динамика восстановления
Как отмечает Алекс Торн, глава исследовательского подразделения Galaxy Digital, в отчете, квартальный рост инвестиций составил 290%, а текущий результат стал лучшим с первого квартала, когда объем вложений достиг $4.8 млрд.
«Несмотря на то, что активность остается ниже уровней бычьего рынка 2021-2022 годов, венчурная деятельность в целом сохраняется активной и здоровой», — заявил Торн. «Такие сектора, как стейблкоины, искусственный интеллект, блокчейн-инфраструктура и трейдинг, продолжают привлекать сделки и капитал, а активность на pre-seed стадии остается стабильной».
Рост инвестиционной активности происходит на фоне общего затишья в криптовалютном венчурном капитале, который в значительной степени отошел от индустрии после раскрытия масштабного мошенничества FTX в ноябре 2022 года, приведшего к банкротству биржи.
Концентрация капитала
В третьем квартале было заключено 414 венчурных сделок, причем семь из них составили половину от общего объема привлеченного капитала.
Крупнейшие сделки квартала включают:
- Финтех-компания Revolut — $1 млрд
- Криптобиржа Kraken — $500 млн
- Американский банк Erebor, ориентированный на криптовалюты — $250 млн
При этом большая часть капитала была привлечена established-компаниями, основанными в 2018 году, в то время как стартапы 2024 года основания показали наибольшее количество сделок.
«Доля pre-seed сделок последовательно снижается по мере созревания индустрии в целом», — отметил Торн. «С учетом того, что криптотехнологии внедряются традиционными игроками, а большое количество венчурно-финансируемых компаний нашли свою рыночную нишу, все более вероятно, что золотая эра pre-seed инвестиций в криптосфере прошла».
Изменение инвестиционных трендов
В отличие от предыдущих бычьих ралли 2017 и 2021 годов, когда наблюдалась высокая корреляция между венчурной активностью и ценами на ликвидные криптоактивы, в последние два года активность остается более сдержанной на фоне роста цен.
«Стагнация венчурных инвестиций обусловлена рядом факторов, включая снижение интереса к ранее популярным секторам, таким как гейминг, NFT и Web3; конкуренцию со стороны стартапов в сфере ИИ за инвестиционный капитал; и повышение процентных ставок, которое в целом снижает привлекательность венчурных вложений», — добавил эксперт.
Биржевые продукты (ETP) и компании по управлению цифровыми активами (DAT) могут конкурировать за внимание инвесторов с криптовалютными стартапами.
Крупные инвестиции в спотовые Bitcoin ETP со стороны пенсионных фондов и хедж-фондов свидетельствуют о том, что некоторые инвесторы «могут получать экспозицию в секторе через эти крупные ликвидные инструменты, а не обращаться к ранним венчурным инвестициям», — пояснил Торн.
Географическое распределение
В течение квартала 47% инвестированного капитала пришлось на компании, базирующиеся в США, по сравнению с 28% в Великобритании и 3.8% в Сингапуре. США также лидируют по количеству завершенных сделок — 40%, за ними следуют Сингапур (7.3%) и Великобритания (6.8%).
Торн отметил, что несмотря на ранее недружественную регуляторную среду, США исторически занимали лидирующие позиции по количеству сделок и объему инвестиций, и он ожидает продолжения этой тенденции при администрации Трампа, демонстрирующей дружественный подход к криптоиндустрии.
«Мы ожидаем усиления доминирования США, особенно теперь, когда закон GENIUS Act вступил в силу, и особенно если Конгресс сможет принять закон о структуре крипторынка, что дополнительно стимулирует традиционные американские финансовые компании к активному выходу в это пространство».
Пока нет обсуждений.