Инвестиционная компания CoinShares, специализирующаяся на цифровых активах, в своем отчете «Прогноз на 2026 год» предсказывает продолжение мощного роста рынка токенизированных реальных активов (Real-World Assets, RWA). Основной движущей силой этого тренда аналитики называют растущий глобальный спрос на доходность в долларах США.
По данным CoinShares, 2025 год ознаменовался значительным расширением рынка RWA, и лидером здесь стали именно токенизированные казначейские облигации США. Их объем в блокчейне за год более чем удвоился: с $3,91 млрд до $8,68 млрд. Практически вдвое (с $9,85 млрд до $18,58 млрд) вырос и рынок токенизированного частного кредитования.
«Токенизация материально вышла за рамки давнего нарратива энтузиастов криптовалют, — заявил аналитик CoinShares по цифровым активам Мэтью Киммелл. — Реальные активы, выпускаемые авторитетными компаниями, привлекают существенные инвестиции. Даже реальные регуляторы начинают рассматривать крипто-инфраструктуру как заслуживающую доверия».
Эфириум сохраняет статус доминирующей сети для токенизации американских гособлигаций. Согласно данным агрегатора RWA.xyz, по состоянию на начало недели в блокчейне Ethereum было токенизировано казначейских облигаций на сумму более $4,9 млрд.
Эфириум лидирует по капитализации токенизированных казначейских облигаций США. Источник: RWA.xyzОблигации США — главный вектор ближайшего роста
CoinShares ожидает, что именно продукты, обеспеченные госдолгом США, возглавят следующую волну экспансии в 2026 году. Это связано с глобальным спросом на долларовую доходность и эффективностью расчетных систем на базе криптографии.
Аналитики отмечают, что инвесторы, как правило, предпочитают держать казначейские облигации, а не стейблкоины, когда доходность доступна с минимальным дополнительным риском.
«Мы наблюдали, как стейблкоины демонстрируют значительный глобальный спрос на токенизированные доллары в качестве как резервного, так и транзакционного актива, — пишет CoinShares. — Однако, когда у инвесторов (в отличие от тех, кто просто совершает транзакции) есть выбор, они обычно предпочитают держать казначейские облигации, а не сами доллары».
Компания подчеркивает, что токенизация RWA перестала быть нишевым экспериментом. Ее освоение устоявшимися финансовыми фирмами привлекает серьезный капитал и заставляет регуляторов все чаще рассматривать блокчейн как надежную инфраструктуру.
Эффективность таких решений перестала быть теоретической: расчеты, выпуск и распределение активов начинают происходить напрямую в блокчейне, минуя устаревшие кастодиальные процессы. Этот сдвиг, по мнению CoinShares, продолжится, но не без конкурентной борьбы: различные сети и расчетные системы борются за долю рынка, и пока неясно, какие платформы выйдут победителями и как будет консолидироваться ликвидность.
Рынок токенизированных RWA вырос на 229% в 2025 году
Данные RWA.xyz показывают, что если исключить стейблкоины (их рыночная капитализация превышает $300 млрд), то рынок RWA вырос с $5,5 млрд на 31 декабря 2024 года до $18,1 млрд на момент публикации отчета. Это означает рост на 229% менее чем за год.
Рост рынка RWA с 2021 по 2025 год. Источник: RWA.xyzГенеральный директор CoinShares Жан-Мари Моньетти заявил, что цифровые активы больше не существуют вне традиционной экономики, а становятся ее частью.
«Если 2025 год был годом изящного возвращения, то 2026 год выглядит как год консолидации в реальной экономике», — резюмировал он.
Пока нет обсуждений.