Быки на рынке биткоина (BTC) выражают обеспокоенность ослаблением институционального интереса на фоне снижения спроса на фьючерсы. Однако другие метрики позволяют предположить, что цена BTC может избежать падения ниже отметки в $85 000.
Ключевые выводы:
- Открытый интерес к фьючерсам на BTC упал до $42 млрд, достигнув минимума за восемь месяцев. Это сигнализирует скорее о «сбросе» левериджа, чем о массовых медвежьих ставках.
- Ценообразование на опционах биткоина указывает на стабилизацию рыночных настроений.
Открытый интерес к фьючерсам на BTC достиг минимума за восемь месяцев
В пятницу биткоин вновь столкнулся с отскоком после кратковременного тестирования уровня в $89 000. Этот ход застал трейдеров врасплох и привел к ликвидации более чем $260 млн в левериджевых фьючерсных позициях по BTC.
Совокупный открытый интерес к фьючерсам на BTC на крупных биржах упал в пятницу до $42 млрд с $47 млрд двумя неделями ранее, достигнув самого низкого уровня за восемь месяцев. Тем не менее, резкое снижение левериджа само по себе не является медвежьим сигналом, поскольку длинные и короткие позиции всегда сбалансированы.
Нервозность инвесторов усилилась после пятидневного оттока средств из спотовых биткоин-ETF на общую сумму $825 млн. Хотя это составляет менее 1% от совокупных депозитов в $116 млрд, трейдеры опасаются, что бычий импульс, наблюдавшийся в октябре, иссяк на фоне глобальной экономической неопределенности.
Драгоценные металлы бьют рекорды на фоне экономической неопределенности
В пятницу золото и серебро взлетели до новых исторических максимумов, поскольку инвесторы искали защиту от растущего госдолга США.
Спрос на государственные облигации увеличился, отправив доходность 10-летних казначейских облигаций США на трехнедельный минимум в 4,12%. Часть скептицизма в отношении монетарной политики США проистекает из непоследовательных сигналов относительно импортных пошлин.
Администрация президента Дональда Трампа заявила во вторник, что введение пошлин на импорт китайских полупроводников отложено до июня 2027 года.
На прошлой неделе правительство США сняло ограничения на экспорт в Китай вторых по мощности чипов для искусственного интеллекта от Nvidia, которые ранее были запрещены администрацией Джо Байдена из-за опасений для национальной безопасности, сообщает Reuters.
Базисная ставка биткоина восстанавливается
Премия по месячным фьючерсам на биткоин помогает оценить, стали ли киты и маркет-мейкеры медвежьими. В нейтральных условиях фьючерсы на BTC обычно торгуются с годовой премией (базисной ставкой) в 5–10% для компенсации более длительного периода расчета.
Учитывая неоднократные неудачные попытки биткоина закрепиться выше $90 000 с 12 октября, некоторый пессимизм и снижение базиса были бы ожидаемы.
Однако базисная ставка по фьючерсам на биткоин в пятницу составляла 5%, не изменившись по сравнению с предыдущей неделей. Хотя показатель остается слегка медвежьим, он отошел от уровней ниже 4%, наблюдавшимся 18 декабря, когда биткоин торговался ниже $85 000.
Между тем, рынок опционов на биткоин может помочь определить, ожидают ли киты и маркет-мейкеры дальнейшего снижения.
Ским (перекос) дельты измеряет стоимость опционов пут (на продажу) относительно опционов колл (на покупку). Когда настроения ослабевают, метрика поднимается выше нейтрального порога в 6%, а бычьи фазы обычно отправляют ее в отрицательную территорию.
Даже когда опасения инвесторов вызваны признаками снижения экономической активности, биткоин продолжает вести себя как высокорисковый актив, в то время как драгоценные металлы демонстрируют рост.
По теме: Аналитики прогнозируют взрывной рост крипто-ETF в 2026 году
Тем не менее, снижение открытого интереса к фьючерсам и опционам на BTC, наряду с чистым оттоком из биткоин-ETF примерно в 1%, само по себе не сигнализирует об устойчивом медвежьем рынке, особенно когда метрики опционов на биткоин и базисная ставка остаются здоровыми.
Хотя повторное тестирование уровня поддержки в $85 000 остается возможным, быки, по всей видимости, постепенно возвращают уверенность, даже если биткоину не удастся пробиться выше $90 000 в ближайшей перспективе.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридический, налоговый, инвестиционный, финансовый или иной совет. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph. Мы стремимся предоставлять точную и своевременную информацию, но Cointelegraph не гарантирует точность, полноту или надежность любой информации в этой статье. Данная статья может содержать прогнозные заявления, которые сопряжены с рисками и неопределенностями. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате вашего доверия к этой информации.
Пока нет обсуждений.