Несмотря на скидку: сигналы «риск-офф» для биткоина сохраняются даже при цене ниже $100 тыс.

Биткоин (BTC) продолжает торговаться выше отметки в $90 000, однако данные аналитиков указывают на то, что его цена по-прежнему подаёт значительный сигнал «риск-офф». Мультиметрический осциллятор риска от CryptoQuant остаётся вблизи зоны «Высокого риска» — уровня, который в прошлом предшествовал коррекциям и снижал вероятность устойчивого бычьего тренда.

Ключевые выводы:

• Сигнал «риск-офф» для биткоина находится вблизи зоны «Высокого риска», которая ранее указывала на медвежий период.
• Индикатор прибыли/убытка (Profit–Loss sentiment) BTC достиг редкого экстремума в -3, сигнализируя о структурной коррекции.
• Просадка BTC в -32% помещает его в промежуточную зону между коррекцией и капитуляцией, что может продлить снижение в диапазоне $80 000–$90 000.

Структурная слабость биткоина вблизи $90 000

Модель «Риск-офф» от CryptoQuant объединяет шесть метрик: волатильность на снижении и росте, приток средств на биржи, ставки финансирования, открытый интерес на фьючерсах и поведение рыночной капитализации. При значении осциллятора около 60 (зона «Высокого риска») вероятность коррекции остаётся повышенной.

Исследователь биткоина Аксель Адлер-младший также отметил, что показатель прибыли/убытка упал до -3, что отражает экстремальную концентрацию убыточных UTXO. Исторически этот уровень совпадал с медвежьими фазами и длительными периодами охлаждения рынка. Текущая просадка в -32% превышает обычные откаты в цикле (-20–25%), но остаётся выше порогов капитуляции (-50% до -70%), помещая биткоин в уязвимую «промежуточную зону».

По словам Адлера, пока макроэкономические условия и прибыльность на блокчейне не улучшатся, вероятность продолжения снижения остаётся высокой, несмотря на стабилизацию цены вблизи $90 000.

На этом этапе ончейн-данные от Glassnode дают небольшой проблеск надежды. Аналитическая платформа отметила, что последняя просадка биткоина вызвала самый большой всплеск реализованных убытков со времён краха FTX в 2022 году, и он в основном обусловлен краткосрочными держателями (STH).

Однако убытки долгосрочных держателей (LTH) остаются сравнительно незначительными. Такая динамика исторически отражает устойчивость ключевых инвесторов и в прошлых циклах иногда смягчала более глубокую капитуляцию.

$100 000 за биткоин: битва между импульсом и трендом

Один из аналитиков CryptoQuant описал приближение биткоина к $100 000 как «психологическую точку перелома». Хотя пробой этой отметки может запустить новый импульс роста, возможно, подогретый снижением процентной ставки ФРС 10 декабря, круглые числа часто становятся источником волатильности и неудачных попыток прорыва.

Разница темпов роста (рыночная капитализация против реализованной) остаётся на уровне -0.00095, что указывает на то, что рыночная капитализация сокращается быстрее реализованной. При текущей цене BTC около $91 000 аналитик склоняется больше к структурной слабости, чем к расширению тренда.

Трейдер фьючерсами на биткоин Byzantine General также отметил неустойчивое поведение цены BTC, заявив:

«BTC испытывает некоторые трудности на этом ключевом уровне сопротивления. Если он пробьётся выше, цена может очень быстро взлететь за $100 000, но если здесь последует отскок, то мы, вероятно, застрянем в диапазоне $82 000–$92 000 на некоторое время».

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое решение связано с рисками, и читатели должны провести собственное исследование перед принятием решения.