Ключевые выводы:
- Индикаторы деривативов ETH показывают угасание бычьего аппетита на фоне снижения TVL в сети Ethereum и падения комиссий, что усиливает сохраняющееся неприятие риска.
- Рост увольнений в США и слабый сезонный найм заставляют трейдеров ждать притока свежей ликвидности перед восстановлением уверенности в потенциале роста ETH в ближайшей перспективе.
Ether (ETH) подорожал на 15% с минимума в $2623, зафиксированного в прошлую пятницу, однако метрики деривативов свидетельствуют о сохраняющейся осторожности трейдеров. Отсутствие бычьего плеча со стороны крупных игроков ETH в сочетании с падением комиссий в сети Ethereum ослабляет аргументы в пользу устойчивого восходящего движения. В результате трейдеры задаются вопросом, что должно измениться, чтобы ETH смог уверенно вернуться к отметке в $4000.
Спрос на leveraged-позиции с bullish-настроением по ETH практически отсутствует с понедельника, о чем свидетельствует показатель financing rate по перпетуальным фьючерсам. В нормальных условиях этот показатель должен находиться в диапазоне от 6% до 12% для компенсации стоимости капитала. Однако значительная часть текущих колебаний проистекает из неопределенности, последовавшей за октябрьским флэш-крэшем.
Обвал цены Ether на 20% 10 октября спровоцировал массовые ликвидации на централизованных и децентрализованных площадках, нанеся серьезный удар по уверенности трейдеров. Согласно данным DefiLlama, общая стоимость заблокированных средств (TVL) в сети Ethereum сократилась до $72,3 млрд с $99,8 млрд на 9 октября. Это сокращение депозитов оказывает дополнительное давление на ценовые прогнозы по ETH, поскольку инвесторы готовятся к снижению спроса.
Комиссии в сети Ethereum за последнюю неделю снизились на 13%, несмотря на стабильное количество транзакций. Это расхождение беспокоит инвесторов из-за возможной негативной обратной связи, связанной с сокращением сетевых депозитов, что в конечном итоге может создать инфляционный перекос для ETH. В конце концов, механизм сжигания Ethereum полностью зависит от устойчивой активности в блокчейне.
При агрегации спотовых, фьючерсных и маржинальных позиций крупнейшие трейдеры на OKX сократили свое бычье exposure к ETH. Соотношение long-to-short теперь показывает перекос в 23% в сторону медвежьих позиций. Что более важно, киты и маркет-мейкеры неоднократно не могли поддерживать значительное бычье плечо, что сигнализирует о явном отсутствии убежденности.
Трейдеры Ether ждут ясности на фоне ослабления данных по рынку труда США
Еще одним фактором беспокойства трейдеров является ослабление рынка труда США. Некоторые компании ссылаются на рост операционных расходов, в то время как потребительские расходы снизились после остановки работы правительства США, которая длилась до 12 ноября, согласно Yahoo Finance. Reuters сообщает, что американские компании объявили о более чем 25 000 сокращений рабочих мест в ноябре.
Адам Сархан, генеральный директор 50 Park Investments в Нью-Йорке, заявил: «Массовых увольнений не бывает, когда экономика сильна». Если увольнения ускорятся, это может дополнительно подорвать потребительскую уверенность и оказать давление на рисковые активы, включая Ether.
Правительству США приходится продолжать наращивать долг для поддержания роста, поскольку замедление доходов и рост издержек опережают экономический импульс, в то время как крупные расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта требуют лет для отдачи в виде роста производительности или значительной доходности для экономики в целом. Большие дефициты благоприятствуют альтернативным инвестициям, что может стать потенциальным триггером для роста цены Ether.
Хотя слабые данные по труду вредят настроениям на рынке, более слабая экономика также может подтолкнуть Федеральную резервную систему США к более мягкой денежно-кредитной политике. Более того, настроения «risk-off» ослабли после отмены замедления экономической активности, вызванного остановкой работы правительства США.
Исторически криптовалюты выигрывали от таких условий; однако текущее отсутствие ясности в картине занятости в США продолжает подрывать уверенность трейдеров. Остается неясным, сможет ли Ether вернуться к $4000 до того, как основные центральные банки осуществят новые инъекции ликвидности для поддержки глобального роста.
На данный момент инвесторы, похоже, больше сосредоточены на технологических акциях и рынках облигаций, оставляя ограниченное пространство для краткосрочного роста ETH.
Эта статья предназначена только для общей информации и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения или представляют мнение Cointelegraph.
Пока нет обсуждений.