Криптовалютная отрасль приближается к своему «моменту Netscape». По мнению сооснователя Paradigm Мэтта Хуанга, устойчивый прогресс в блокчейн-инфраструктуре и рост регулируемых инвестиционных продуктов ведут к новой волне институционального внедрения.
Сравнение с эпохой Netscape
«Индустрия переживает свой "момент Netscape" или "момент iPhone"», — написал Хуанг в публикации на X. Он отметил, что криптосектор работает масштабнее, чем когда-либо, объединяя как институциональные, так и киберпанк-составляющие.
Первый удобный для массового пользователя веб-браузер Netscape Navigator был запущен в 1994 году, а его успешное IPO в августе 1995-го стало спусковым крючком для массового внедрения интернета. Однако позже Microsoft, увидев ажиотаж, бесплатно встроила Internet Explorer в Windows, что позволило обойти Netscape по популярности.
Удобство onchain-продуктов и регулируемый доступ
В мире криптовалют модель Bitcoin (BTC) и децентрализованные финансы (DeFi) предлагают новое видение открытой, программируемой финансовой системы без посредников. При этом централизованные платформы и традиционные инвестиционные инструменты привлекают растущую долю капитала благодаря простоте использования и знакомым регуляторным рамкам.
По данным старшего аналитика ETF Bloomberg Эрика Балчунаса, в течение следующего года на рынке могут появиться около 200 биржевых продуктов (ETP) на базе криптовалют, при этом по состоянию на 22 октября ожидают одобрения уже 155 заявок. Крипто-ETP предоставляют традиционным инвесторам на брокерских платформах более простой доступ к альткоинам, не требуя открытия счета на криптобирже.
«ETF и подобные продукты легитимизируют цифровые активы, но не заменяют то, что уникально предлагают ончейн-системы: прямое владение, программируемые расчеты и переводы в реальном времени», — заявила Cointelegraph аналитик рынка Bitget Wallet Лэйси Чжан. Она добавила, что регулируемые точки доступа, как правило, привлекают больше ликвидности в базовые сети, привлекая институциональный капитал и новых участников, а не «вытесняя ончейн-активность».
Марчин Казмерчак, сооснователь поставщика оракульных решений RedStone, считает, что рост CeFi-платформ и ETF — это «расхождение ончейн-экономики», а не угроза. «Момент Netscape — это не противостояние ончейна и CeFi. Речь о том, что более широкая криптоэкосистема наконец привлекает капитал, который остается здесь на долгосрочной основе», — пояснил он.
Момент Netscape или повтор пузыря доткомов?
Однако индустрия все еще рискует столкнуться с обвалом рынка, аналогичным пузырю доткомов, учитывая, что для некоторых блокчейн-сетей большая часть доходов генерируется спекулятивной торговлей мемкоинами. Например, на Solana в июне торговля мемкоинами принесла 62% доходов децентрализованных приложений сети, а также составила основную часть выручки в $1,6 млрд за первое полугодие 2025 года.
Чтобы раскрыть свой истинный потенциал, разработчикам необходимо сосредоточиться на развитии реальной полезности отрасли. Эдвин Мата, сооснователь и CEO платформы токенизации Brickken, считает, что единственный «реальный риск» для индустрии — это «замедление технологического развития».
«Важно, чтобы ончейн-среда продолжала создавать функциональность, автоматизацию и новые рыночные структуры, потому что именно там создается фундаментальная ценность», — заключил он.
Пока нет обсуждений.