Децентрализованная биржа перпетуальных контрактов Hyperliquid стала одним из главных прорывных проектов 2025 года в криптоиндустрии. Однако её лидерству начинают угрожать конкуренты, заманивающие трейдеров щедрыми программами вознаграждений.
Прогноз Cantor Fitzgerald: $200 к 2035 году
Инвестиционный банк Cantor Fitzgerald прогнозирует, что токен HYPE может достичь отметки в $200 к 2035 году. Хёнсу Джун, CEO компании Hyperion DeFi, управляющей казной HYPE, считает, что основным драйвером роста станет предложение по улучшению протокола Hyperliquid (HIP-3).
«Мы рассматриваем HIP-3 как главный двигатель следующей фазы роста Hyperliquid и ключевой фактор для модели оценки, предложенной Cantor», — заявил Джун Cointelegraph.
Перпетуальные свопы — это фьючерсные деривативные контракты, которые отслеживают цену базового актива, но не имеют срока экспирации. Их цена удерживается близко к спотовой за счёт механизма финансирования, который перераспределяет платежи между держателями длинных и коротких позиций.
Доля рынка DEX, специализирующихся на перпетуальных фьючерсах, выросла с 2,1% в январе 2023 года до рекордных 11,7% в ноябре 2025 года, согласно отчёту агрегатора данных CoinGecko.
Механика роста: выкуп токенов и захват рынка
В исследовательской записке от 16 декабря аналитики Cantor Fitzgerald предположили, что растущее использование децентрализованных торговых площадок подтолкнёт HYPE к отметке выше $200 в течение следующих 10 лет.
Прогноз основан на нескольких допущениях: цена токена будет расти на 15% в год (CAGR), а Фонд поддержки (Assistance Fund) выкупит около 291 миллиона токенов HYPE, сократив общее предложение до 666 миллионов.
Фонд поддержки — это ончейн-сущность, которая использует 99% торговых комиссий протокола для выкупа токенов HYPE, искусственно стимулируя спрос на них.
Оптимистичный сценарий также предполагает, что централизованные биржи (CEX) будут ежегодно терять около 1% рыночной доли в пользу DEX, что эквивалентно примерно $600 млрд торгового объёма.
Главная угроза: новые конкуренты с агрессивными программами
Основной риск для прогнозируемого роста Hyperliquid исходит от новых DEX-конкурентов, особенно от предстоящего события генерации токена (TGE) на бирже Lighter.
«В краткосрочной перспективе конкуренция со стороны других перпетуальных DEX представляет опасность, особенно со стороны новых игроков, таких как Lighter, которые используют TGE в качестве стимула для захвата доли рынка», — отметил Хёнсу Джун.
Основанная на Ethereum-роллапе биржа Lighter набирает обороты благодаря модели торговли с нулевой комиссией и эксклюзивной системе фарминга на основе баллов. Её ежедневный торговый объём превышает $8 млрд.
Ожидания запуска токена Lighter, по слухам запланированного на конец 2025 года, подогревают активность. Хотя платформа официально не анонсировала токен, её баллы (Lighter points) продаются на внебиржевом рынке примерно по $12 за штуку по состоянию на 20 декабря, согласно данным аккаунта Legends Trade.
Пока нет обсуждений.