В среду Федеральная резервная система США (ФРС) утвердила снижение ключевой процентной ставки на 25 базисных пунктов. Это уже третье снижение в текущем году, и оно полностью соответствовало ожиданиям рынка. Как это часто бывало перед заседаниями FOMC, Bitcoin в понедельник подорожал до отметки выше $94 000. Однако тон освещения события в СМИ был «ястребиным», что отражает раскол внутри ФРС относительно будущего денежно-кредитной политики и экономики США.
Учитывая такой контекст снижения ставки, не исключено, что цена Bitcoin может отреагировать на выход новости продажами и оставаться в боковом тренде до появления нового драйвера для роста.
Как сообщает CNBC, голосование в комитете ФРС (9 против 3) сигнализирует о сохраняющейся озабоченности членов устойчивостью инфляции. Это может означать замедление темпов экономического роста и более осторожный подход к дальнейшему смягчению политики в 2026 году.
Согласно данным аналитической компании Glassnode, Bitcoin (BTC) остается запертым в структурно хрупком диапазоне ниже $100 000. Движение цены ограничено сверху краткосрочной ценой входа инвесторов (Short-Term Holder Cost Basis) на уровне $102 700 и снизу «Истинной рыночной средней» (True Market Mean) на отметке $81 300.
Данные Glassnode также показывают ослабление ончейн-индикаторов, снижение спроса на фьючерсном рынке и сохраняющееся давление продавцов. В совокупности эти факторы удерживают BTC ниже психологически важного уровня в $100 000.
Ключевые выводы:
- Bitcoin застрял в хрупком ценовом диапазоне ниже $100 000, при этом нереализованные убытки инвесторов растут.
- Реализованные убытки выросли до $555 млн в день — это максимум со времен краха FTX в 2022 году.
- Активная фиксация прибыли долгосрочными держателями (более 1 года) и капитуляция крупных покупателей мешают цене вернуться выше ключевого уровня стоимости входа краткосрочных инвесторов (STH-Cost Basis).
- Снижение ставок ФРС может не оказать существенной поддержки цене Bitcoin в краткосрочной перспективе.
Время играет против быков: Bitcoin не может вернуть $100 000
По мнению Glassnode, неспособность Bitcoin пробить уровень в $100 000 отражает нарастающее структурное напряжение: время работает против быков. Чем дольше цена остается в этом хрупком диапазоне, тем больше накапливается нереализованных убытков, повышая вероятность вынужденных продаж.
Реализованная цена и истинная рыночная средняя для Bitcoin. Источник: Glassnode
Относительный нереализованный убыток (30-дневная скользящая средняя) вырос до 4.4%, завершив двухлетний период значений ниже 2%. Это сигнализирует о переходе в среду с более высоким уровнем стресса. Даже несмотря на отскок BTC от минимума 22 ноября до примерно $92 700, скорректированный по сущностям реализованный убыток продолжал расти, достигнув $555 млн в день — уровня, который ранее наблюдался во время капитуляции FTX.
В то же время долгосрочные держатели (со сроком владения более 1 года) фиксировали прибыль в объеме более $1 млрд в день, достигнув рекордных $1.3 млрд. Эта динамика, сочетающая капитуляцию крупных покупателей и активное распределение монет долгосрочными инвесторами, вероятно, удерживала BTC ниже ключевых пороговых уровней стоимости входа, не позволяя ему вернуться в зону сопротивления $95 000–$102 000, которая ограничивает хрупкий диапазон сверху.
Реализованная прибыль по сроку владения. Источник: Glassnode
По теме: Волатильность Bitcoin растет перед «сложным» заседанием FOMC, уровень открытия года в $93.5K не удержан
Рост на спотовом рынке на фоне падения интереса к фьючерсам на BTC
Данные CryptoQuant показывают, что крипторынок традиционно растет перед заседаниями FOMC, однако сейчас наблюдается заметное расхождение: цена Bitcoin повышается, в то время как открытый интерес (Open Interest, OI) на фьючерсном рынке снижается.
Расхождение между ценой Bitcoin и открытым интересом. Источник: CryptoQuant
Открытый интерес снижался в течение коррекционной фазы с октября, и даже после того, как BTC достиг дна 21 ноября, он продолжил падать, несмотря на рост цены до более высоких максимумов. Это указывает на то, что текущий рост в первую очередь обусловлен спросом на спотовом рынке, а не спекуляциями с использованием кредитного плеча.
CryptoQuant добавляет, что хотя рост, движимый спотовым рынком, обычно считается здоровым, для устойчивого бычьего импульса исторически требовался рост позиций с использованием плеча. Учитывая, что объемы на деривативах структурно доминируют (на спотовый рынок приходится лишь около 10% от активности на срочном рынке), рынку может быть сложно сохранять текущую динамику, если ожидания дальнейшего смягчения политики ФРС ослабнут.
По теме: Шортить на падении и покупать на росте? Как решения FOMC влияют на цену Bitcoin
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое решение сопряжено с риском, и читатели должны провести собственное исследование, принимая решение.
Пока нет обсуждений.