Ключевые выводы:
- Американские ETF на Ethereum зафиксировали масштабный отток средств, что сигнализирует об ослабевании интереса институциональных инвесторов на фоне снижения комиссий в сети, спроса на стейкинг и использование кредитного плеча.
- Премии на фьючерсах Ethereum и общий открытый интерес снизились, что указывает на осторожные позиции и ограниченную уверенность трейдеров, хотя явного перехода к медвежьему настрою пока не наблюдается.
В среду курс Ethereum (ETH) обрушился до отметки $2 800, что привело к ликвидации длинных позиций на фьючерсном рынке на общую сумму $165 млн. Недельное падение цены ETH на 13% сопровождалось сильным оттоком средств из биржевых фондов (ETF) на Ethereum, поскольку неприятие риска усилилось на фоне опасений вокруг сектора искусственного интеллекта.
Технологический индекс Nasdaq упал на 1,8% в среду, что усилило опасения инвесторов в Ethereum о возможном дальнейшем снижении.
ETH/USD (синий) vs. Общая капитализация крипторынка/USD (красный). Источник: TradingView
Акции Oracle (ORCL US) потеряли 5,5% в среду после того, как частный кредитор Blue Owl Capital (OWL US), как сообщается, отказался от поддержки запланированного партнерства по строительству центров обработки данных на $10 млрд. Настроения инвесторов ухудшились после сообщений о том, что Blue Owl Capital ранее участвовал в финансировании объектов Oracle в Техасе и Нью-Мексико. Рост стоимости страховки долга Oracle спровоцировал более широкое движение в сторону выхода из рисковых активов.
Теперь рынки сосредоточены на публикации в четверг отчета по индексу потребительских цен (CPI) в США — ключевом событии для рисковых активов. Более слабый, чем ожидалось, рост CPI в ноябре на 2,7% позволил цене Ethereum вернуться к уровню $2 950. Трейдеры предполагают, что это охлаждение инфляции может побудить Федеральную резервную систему ввести дополнительные меры экономического стимулирования, особенно на фоне последних данных, указывающих на растущее напряжение на рынке труда.
Что сдерживает рост цены ETH?
Ethereum показал худшую динамику по сравнению с широким крипторынком за последнюю неделю, отстав на 6%. Часть медвежьих настроений связана со спросом на ETF на Ethereum.
Ежедневные чистые потоки средств в американские ETF на Ethereum, USD. Источник: Farside Investors
Американские ETF на Ethereum зафиксировали чистый отток в размере $533 млн с прошлого четверга, развернув тренд на приток, наблюдавшийся двумя днями ранее. В настоящее время эти инструменты хранят ETH на сумму $17,5 млрд и обычно ассоциируются со спросом со стороны институциональных инвесторов. Более тревожным, однако, является то, что спрос на позиции с кредитным плечом на фьючерсах ETH за прошедшую неделю снизился на 13%.
Совокупный открытый интерес по фьючерсам ETH, USD. Источник: CoinGlass
Совокупный открытый интерес по фьючерсам ETH на крупных биржах упал до $28,1 млрд с пика в $32,4 млрд 10 декабря. Хотя снижение объема позиций с плечом не обязательно сигнализирует о медвежьих настроениях, оно оказывает давление на уверенность быков, особенно учитывая, что ETH торгуется на 41% ниже своего исторического максимума в $4 957. Чтобы определить, набирают ли медведи контроль, инвесторы часто обращают внимание на премию месячных фьючерсов.
Годовая премия по 3-месячным фьючерсам на ETH. Источник: laevitas.ch
В среду месячные фьючерсы на Ethereum торговались с премией в 3% к спотовому рынку, что сигнализирует о слабом спросе на длинные позиции. В нейтральных рыночных условиях эта премия обычно составляет от 5% до 10% для покрытия стоимости капитала. Снижение активности в сети Ethereum также оказывает давление на ожидания инвесторов в отношении цены ETH.
Еженедельные комиссии DApps в сети Ethereum, USD. Источник: DefiLlama
Комиссии, сгенерированные децентрализованными приложениями (DApps) в сети Ethereum, упали до $68 млн за последние семь дней по сравнению с $98 млн четыре недели назад. Спрос на ETH тесно связан с активностью в блокчейне, поскольку более высокое использование создает более сильные стимулы для долгосрочного накопления. Общий объем ETH, заблокированного в стейкинге, также снизился до 35,69 млн ETH с 35,76 млн ETH месяц назад, что сигнализирует о снижении готовности инвесторов удерживать актив.
Отток средств из американских ETF на Ethereum отражает ослабевающий интерес инвесторов на фоне замедления активности в сети и снижения спроса на позиции с плечом. Чтобы трейдеры восстановили уверенность, вероятно, потребуется не просто несколько дней притока средств, учитывая общую неопределенность экономических перспектив и растущее неприятие риска на рынках.
По теме: Крипто-ETP вступят в эру «фабрики чизкейков» в 2026 году — Bitwise
Эта статья предназначена только для общей информации и не должна рассматриваться как юридический, налоговый, инвестиционный, финансовый или иной совет. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph. Несмотря на то, что мы стремимся предоставлять точную и своевременную информацию, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту или надежность любой информации в этой статье. Эта статья может содержать прогнозные заявления, которые сопряжены с рисками и неопределенностями. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате вашего доверия к этой информации.
Пока нет обсуждений.