Цена биткоина может казаться обманчиво знакомой, однако, по мнению ончейн-аналитика Джеймса Чека, рынок под поверхностью изменился гораздо сильнее, чем осознаёт большинство инвесторов.
В новом интервью Cointelegraph Чек возвращается к вопросу, который ему задавали ранее в этом году: мы на бычьем или на медвежьем рынке?
Несмотря на то что биткоин (BTC) торгуется около схожих ценовых уровней, аналитик отмечает, что кредитное плечо, себестоимость активов инвесторов и поведение продавцов сейчас кардинально иные, и все эти сдвиги имеют значение. Более того, большая часть капитала, вложенного в биткоин сегодня, была приобретена по более высоким ценам, из-за чего многие держатели находятся «в минусе», что формирует осторожные настроения.
Миф о «непродающих» холдерах
Один из самых живучих мифов этого цикла, по словам Чека, — идея о том, что долгосрочные держатели просто не продают. Ончейн-данные показывают, что монеты всех возрастов — от нескольких месяцев до многих лет — возвращаются на рынок с необычно высокой скоростью. Это предложение, утверждает он, сыграло значительную роль в недавней ценовой динамике, даже если популярное объяснение появилось гораздо позже.
Реальная роль институтов и ликвидность
В то же время аналитик опровергает утверждения о том, что биткоин «захвачен» биржевыми фондами (ETF), Майклом Сэйлором или корпоративными казначействами. Хотя эти игроки важны, они представляют лишь часть общей рыночной активности. Более важный вывод, по его мнению, заключается в том, насколько крупным и ликвидным стал биткоин, способным поглощать огромные потоки без той волатильности, которая наблюдалась в предыдущих циклах.
Заглядывая вперёд, Чек делится своей аналитической моделью на 2026 год, бросая вызов как слепому оптимизму, так и откровенному пессимизму. Беседа также затрагивает вопросы суверенного принятия биткоина, построения портфеля и долгосрочных рисков, о которых большинство инвесторов редко задумывается.
Полный разбор данных и анализ смотрите в интервью с Джеймсом Чеком на YouTube-канале Cointelegraph.
По теме: Институциональные покупки биткоина впервые за 6 недель превысили новое предложение
Пока нет обсуждений.