Волна институционального участия, подогретая биржевыми фондами (ETF), смягчение регулирования в США, рост глобальной ликвидности и смена руководства ФРС — вот лишь некоторые причины, по которым аналитики считают, что классический четырехлетний цикл Биткоина дал сбой.
Этот цикл, привязанный к событиям халвинга (уполовинивания награды майнерам), исторически рассматривался как катализатор предсказуемой модели: фаза накопления, бычий рывок после халвинга с пиком примерно через 18 месяцев, за которым следовала резкая коррекция и многолетний медвежий рынок.
Примечательно, что некоторые эксперты указывают, что текущая динамика цены BTC как раз укладывается в эту схему: криптовалюта снизилась на 30% от своего пика, достигнутого в год после халвинга, и вступила в медвежью фазу.
Мнение первое: цикл нарушен
Ник Рак, директор LVRG Research, заявил Cointelegraph, что цикл халвинга, по всей видимости, начал разрушаться именно в 2025 году. По его словам, это произошло из-за устойчивого институционального спроса через ETF и корпоративные казначейства, которые «смягчили ожидаемое обрушение после пика и снизили волатильность по сравнению с предыдущими циклами».
«Хотя бычий рынок может столкнуться с краткосрочной консолидацией на фоне макроэкономического давления, мы ожидаем, что он продлится до 2026 года благодаря поддержке продолжающихся структурных притоков и меняющейся рыночной динамики».
Ранее в декабре компания Grayscale прогнозировала, что Биткоин достигнет нового исторического максимума в первой половине 2026 года, ссылаясь на растущий макроспрос из-за обесценивания фиатных валют и благоприятную регуляторную среду в США.
«Мы ожидаем роста стоимости в 2026 году и конца так называемого "четырехлетнего цикла", или теории о том, что направление рынка криптовалют следует повторяющемуся четырехлетнему паттерну».
Джеффри Кендрик, глобальный глава исследований цифровых активов Standard Chartered, в начале декабря заявил, что теория цикла «больше не действительна». Банк сократил свой прогноз вдвое и теперь ожидает, что Bitcoin достигнет отметки в $150 000 к концу 2026 года.
Среди других известных сторонников идеи о конце классического цикла — CEO Ark Invest Кэти Вуд, сооснователь BitMEX Артур Хейс, основатель CryptoQuant Ки Янг Джу, CIO Bitwise Мэтт Хоуган и CEO Хантер Хорсли, а также основатель Real Vision Рауль Пал.
Мнение второе: цикл все еще действует
Однако ряд аналитиков полагает, что цикл по-прежнему работает, и крипторынок уже вступил в медвежью фазу.
«Биткоин вошел в медвежий рынок в конце октября 2025 года, став первым крупным риск-активом, который отреагировал на замедление экономики», — заявил CEO 10x Research Маркус Тилен.
Аналитик под псевдонимом «Rekt Capital» также утверждает, что четырехлетний цикл остается в силе, но отметил 20 декабря, что «Если 4-летний цикл BTC "сломан", то, вероятно, он просто перешел на новый уровень».
Эксперты также указывают, что сами трейдеры, ожидая работы цикла, начинают продавать в его преддверии, что дополнительно давит на цены.
Создатель модели Stock-to-Flow, известный как «PlanB», 17 декабря заявил, что большая часть продаж связана с «ветеранами, травмированными 2021 годом» и «поклонниками четырехлетнего цикла, ожидающими медвежьего рынка через два года после халвинга».
Аналитик Алекс Уэйси во вторник резюмировал: четырехлетний цикл не сломан, сломаны ожидания.
«Альткоины истекали кровью. Не было эйфории. Не было альтсезона. Только скука и боль. В то время как акции обновляли максимумы, AI взлетал вертикально вверх, а золото показывало лучшую динамику. Циклы не всегда заканчиваются. Иногда они растягиваются».
Пока нет обсуждений.