В понедельник биткоин (BTC) продолжил снижение, опустившись ниже уровня в $86 000. Падение происходит на фоне дисбаланса ликвидности: пока мелкие и средние участники рынка скупают актив на просадках, крупные держатели (так называемые «киты») используют этот спрос для выхода из позиций, что создаёт устойчивое давление на курс.
Ключевые моменты:
- Розничные и средние кошельки BTC накупили активов на совокупный объём в $474 млн, в то время как киты продали BTC на $2,78 млрд за тот же период.
- Краткосрочные держатели BTC продолжают продавать в убыток, что является признаком капитуляции, но сигнал о развороте тренда пока не подтверждён.
- После пробоя краткосрочного бычьего тренда биткоин может повторно протестировать квартальные минимумы в районе $80 600.
Киты доминируют в продажах, пока розница ищет дно
Данные о потоке ордеров от Hyblock Capital демонстрируют резкое расхождение в поведении разных классов участников. Розничные трейдеры или кошельки (с балансом от $0 до $10 000) набрали совокупный объём (Cumulative Volume Delta) в $169 млн, последовательно покупая на падении. Участники среднего размера ($1 000 – $100 000) также сформировали чистую спотовую позицию на $305 млн, пытаясь предвосхитить восстановление.
График цены BTC и кумулятивной дельты объёма для разных размеров кошельков. Источник: Hyblock.
Однако кошельки китов ($100 000 – $10 млн) остаются доминирующей силой, показав отрицательную кумулятивную дельту объёма в $2,78 млрд. Совокупной покупательной способности розничных и средних трейдеров недостаточно, чтобы поглотить распродажи институционального масштаба.
В результате возникает несоответствие ликвидности: мелкие игроки воспринимают цены ниже $100 000 как скидку, в то время как крупные держатели рассматривают эту же зону как возможность сократить экспозицию.
Тем временем ончейн-аналитик Аксель Адлер мл. указал на то, что показатель SOPR (коэффициент окупаемости трат краткосрочных держателей, 7-дневная скользящая средняя) опустился ниже 1 и в настоящее время колеблется около 0,99. Это означает, что монеты, хранившиеся менее 155 дней, в среднем продаются с убытком.
Исторически такие условия совпадали с фазами локальной капитуляции, когда давление продаж достигает пика. Однако Адлер подчеркнул, что стресс сам по себе не является сигналом разворота. Устойчивое восстановление может начаться только после того, как SOPR восстановится и закрепится выше 1, что подтвердит, что спрос начал поглощать предложение.
График SOPR краткосрочных держателей биткоина. Источник: Axel Adler Jr.
Биткоин может снова протестировать более низкие уровни ликвидности
С технической точки зрения структура биткоина продолжила ослабевать. Цена BTC пробила восходящий клин, прошла месячной VWAP (средней цены, взвешенной по объёму), а затем сформировала медвежий пробой структуры (BOS) ниже $87 600.
Анализ четырёхчасового графика биткоина. Источник: Cointelegraph/TradingView.
После инвалидации краткосрочного бычьего тренда BTC теперь открыт для движения к более низким целям вблизи предыдущих пулов ликвидности. Ближайшими целями остаются минимумы в районе $83 800, при этом более глубокая коррекция к квартальным минимумам около $80 600 возможна, если давление продаж сохранится. На данный момент как данные о потоке ордеров, так и ончейн-сигналы свидетельствуют о том, что для объявления устойчивого дна требуется терпение.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое решение связано с риском, и читатели должны провести собственное исследование, прежде чем принимать решение. Несмотря на то, что мы стремимся предоставлять точную и своевременную информацию, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту или надежность любой информации в этой статье. Эта статья может содержать прогнозные заявления, которые подвержены рискам и неопределенностям. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате вашего доверия к этой информации.
Пока нет обсуждений.