Биткоин привлёк $732 млрд нового капитала за цикл на фоне трансформации рынка

В среду, 22 мая, цена Биткоина (BTC) выросла на 7.5% за сутки, преодолев уровень в $93 000, на фоне ожиданий аналитиков новых максимумов.

Этот рост сопровождается рекордными притоками капитала, увеличением реализованной капитализации и снижением волатильности, что свидетельствует о глубокой трансформации структуры рынка. К такому выводу пришли аналитики компаний Glassnode и Fasanara Digital в совместном отчёте.

Ключевые выводы отчёта:

• С момента минимума цикла в 2022 году Биткоин привлёк рекордные $732 миллиарда нового капитала.
• Для продолжения восстановления критически важно закрепиться выше ключевого уровня сопротивления в $93 000.

Рекордный приток капитала и меняющаяся структура рынка

Несмотря на недавнюю коррекцию, в ходе которой Биткоин откатился на 36% от своего исторического максимума в $126 000, достигнутого 6 октября, фундаментальные показатели демонстрируют силу.

Исследование показывает, что с минимума 2022 года в сеть Биткоина поступило более $732 млрд чистого нового капитала. «Только за цикл 2022–2025 годов привлечено больше капитала, чем за все предыдущие циклы вместе взятые», — отмечается в отчёте. Это подняло реализованную капитализацию до примерно $1.1 трлн, в то время как спот-цена выросла более чем на 690% — с $16 000 до пиковых $126 000.

Такой масштабный приток отражает «глубокое влияние институционального внедрения и появления регулируемых инвестиционных инструментов, таких как спотовые ETF». Авторы подчёркивают, что это свидетельствует о структурной трансформации глубины рынка Биткоина и состава его инвесторской базы.

Реализованная капитализация, которая измеряет реальный капитал, инвестированный во все BTC, обычно первой сокращается в условиях медвежьего рынка. Текущие данные, однако, не показывают такого сценария.

Снижение волатильности как признак зрелости

Долгосрочная волатильность Биткоина почти сократилась вдвое — до 43% с 84.4% на пике бычьего ралли 2021 года. Это указывает на устойчивое снижение системной волатильности.

Такое сжатие волатильности отражает «растущую глубину рынка Биткоина и институциональное участие» через ETF и корпоративные казначейства. «Это подчёркивает переход Биткоина к статусу актива с более прочной институциональной опорой», — заключают аналитики.

Как правило, медвежьи рынки начинаются с роста волатильности и снижения ликвидности, а не в период её долгосрочного структурного снижения.

Роль биржевых фондов (ETF)

Спрос на спотовые Bitcoin ETF с момента их запуска в январе 2024 года был «исключительным». На сегодня эти продукты под управлением держат около 1.36 миллиона BTC на сумму $168 миллиардов, что составляет примерно 6.9% от текущего предложения.

«Это подчёркивает растущую интеграцию Биткоина в институциональные портфели и ключевую роль, которую ETF теперь играют в формировании структуры рынка».

Техническая картина: ключевой уровень $93 000

Данные Cointelegraph Markets Pro и TradingView показывают, что BTC торгуется ниже зоны высокой ликвидности на продажу.

«На прошлой неделе BTC столкнулся с сильным отскоком от $93 000, но по мере того, как цена снова пытается пробить этот уровень, мы видим формирование крупных кластеров ликвидации шорт-позиций», — отметили в Glassnode. «Ликвидации шортов могут выступать топливом для роста, поскольку вынужденные покупатели усиливают импульс».

Аналитик Daan Crypto Trades также выделил «локальное горизонтальное сопротивление» выше $93 000, указав, что превращение этой зоны в поддержку станет ключом к движению пары BTC/USD к $98 000.

«Цена BTC сформировала более высокий максимум и более высокий минимум, поэтому технически структура рынка на этом таймфрейме снова стала бычьей», — заявил аналитик. «$97 000–$98 000 по-прежнему представляют интерес с точки зрения ликвидности. Эта зона вступит в игру, если текущее сопротивление будет пробито».

Как сообщалось ранее, всё больше аналитиков настроены оптимистично в отношении восстановления Биткоина, а индикатор Bollinger BandWidth даёт надежду на повторение ценового всплеска по образцу конца 2023 года.

Эта статья не содержит инвестиционных рекомендаций. Все инвестиционные и торговые решения сопряжены с риском, и читателям следует проводить собственное исследование.