Ключевые моменты:
- Экономическая неопределенность, задержка отчета по занятости и слабость на рынке жилья заставляют трейдеров отступать от Биткоина.
- Профессиональные трейдеры несут высокие издержки для хеджирования от падения цены BTC, а в Китае стейблкоины продаются с дисконтом для выхода с крипторынка.
Биткоин (BTC) пережил откат на $2650 после неудачной попытки пробить уровень $92 250 в понедельник. Это движение последовало за разворотом на фондовом рынке США на фоне неопределенности в отношении условий на рынке труда и растущего беспокойства по поводу завышенных оценок инвестиций в искусственный интеллект.
Трейдеры теперь ждут решения по монетарной политике Федеральной резервной системы США (ФРС) в среду, но шансы на быстрое восстановление до $100 000 зависят от общего восприятия рисков.
Годовая базовая ставка 3-месячных фьючерсов на Биткоин. Источник: Laevitas.ch
Премия месячных фьючерсов на Биткоин относительно спотовых цен (базовая ставка) остается ниже нейтрального порога в 5% уже две недели. Слабый спрос на бычий леверидж отражает 28-процентное падение Биткоина с его исторического максимума в октябре. Однако на настроения также повлияли опасения относительно глобального экономического роста.
Официальные данные правительства США по занятости и инфляции были отложены из-за 43-дневного приостановления финансирования, завершившегося в ноябре, что привело к снижению прозрачности экономических условий. В результате консенсус вокруг снижения процентной ставки на 0.25% в декабре оказался недостаточным для роста оптимизма, особенно после того, как частный отчет по занятости показал 71 321 увольнение в ноябре.
Дополнительное давление оказал рынок недвижимости США: данные Redfin показали, что в октябре было расторгнуто 15% соглашений о покупке жилья из-за высоких затрат на жилье и растущей экономической неопределенности. Более того, CNBC сообщил, что количество снятых с продажи объектов выросло на 38% по сравнению с октябрем 2024 года, в то время как медианная цена предложения в ноябре снизилась на 0.4% в годовом исчислении.
Биткоин отстал от фондового рынка, сигнализируя об избегании риска
Падение Биткоина к $90 000 ускорилось после форсированного закрытия длинных позиций на сумму $92 млн в леверидженных фьючерсах BTC. Слабые макроэкономические перспективы могли оказать давление на настроения трейдеров Биткоина, однако индекс S&P 500 находился всего на 1.2% ниже своего исторического максимума в 6920 пунктов.
Асимметрия (скив) 30-дневных опционов на Биткоин (пут-колл) на Deribit. Источник: laevitas.ch
Киты и маркет-мейкеры требуют премию в 13% за продажу опционов пут на Биткоин на Deribit. Завышенная стоимость защиты от падения типична для медвежьих рынков. Тем не менее, отскок от $92 000 в понедельник не повлиял на позиционирование трейдеров, что укрепило уровень поддержки в $90 000.
Трейдеры также отступают с криптовалютного рынка в Китае, о чем свидетельствует торговля стейблкоинов ниже паритета к местной валюте. Этот сигнал об избегании риска поддерживает краткосрочный медвежий прогноз для Биткоина, но это не обязательно означает, что трейдеры ожидают падения цен до $85 000 или ниже.
Tether (USDT/CNY) против доллар США/CNY. Источник: OKX
В нейтральных условиях USDT должен торговаться с премией в 0.2% до 1% к официальному курсу USD, чтобы компенсировать трансграничные трения, регуляторные барьеры и связанные с этим сборы. Дисконт относительно официального курса указывает на сильный спрос на выход с криптовалютных рынков — модель, часто наблюдаемая в медвежьи фазы.
Отсутствие притока средств в американские спотовые биржевые фонды (ETF) на Биткоин в течение последних нескольких недель также оказало давление на спрос на длинные позиции. Сможет ли Биткоин достичь $100 000 в ближайшей перспективе, во многом будет зависеть от улучшения видимости на рынке труда и в сфере недвижимости США, на что может уйти больше времени, чем на одно решение ФРС.
По теме: Биткоин хоронит миф о тюльпанах после 17 лет доказанной устойчивости, заявляет эксперт по ETF
Эта статья предназначена только для общей информации и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Пока нет обсуждений.