Ключевые моменты
- Рост активности в сети Solana не компенсирует снижение спроса на кредитное плечо и слабые сетевые комиссии, что ограничивает краткосрочные бычьи перспективы SOL.
- Для краткосрочного роста до $160 потребуется более уверенная поддержка деривативов и укрепление доверия инвесторов на фоне сохраняющейся макроэкономической неопределенности.
Нативный токен Solana SOL не смог вернуться к отметке $140 в понедельник, несмотря на частичное восстановление после недавних потерь. Негативная ставка финансирования в бессрочных фьючерсах SOL и снижение ончейн-активности в сети Solana продолжают оказывать давление на настроения инвесторов.
SOL демонстрирует отставание от общего рынка альткоинов, потеряв 30% за последние 30 дней. Трейдеры оценивают вероятность формирования устойчивого бычьего тренда.
SOL/USD против капитализации рынка альткоинов. Источник: TradingView / Cointelegraph
Значительная часть опасений среди инвесторов в криптовалюты связана с ослаблением доверия к экономике США, что подтверждается признаками слабости рынка труда и растущей зависимостью от инвестиций в искусственный интеллект.
Генеральный директор управляющей компании DWS Deutsche Bank заявил Reuters, что для оценки сектора ИИ «не существует готовых решений», добавив, что для подтверждения высоких оценок необходимы более весомые доказательства помимо повышения эффективности.
После рекордного 43-дневного прекращения финансирования правительства США несколько потребительских компаний, включая Target, Home Depot и McDonald's, снизили прогнозы по продажам после более слабых, чем ожидалось, отчетов о прибыли.
Отмена публикации индекса потребительских цен (ИПЦ) и данных по безработице за октябрь в США лишила трейдеров важных ориентиров перед запланированным на 10 декабря решением Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике.
Деривативы и снижение активности продолжают давить на цену SOL
Слабость SOL отражает общее снижение аппетита к риску, но дополнительные факторы, вероятно, способствовали ее отставанию от основных альткоинов. Успешный запуск биржевых фондов (ETF) на XRP в США усилил конкуренцию за институциональные потоки, а запуски продуктов, связанных с другими криптовалютами, включая Litecoin (LTC) и Chainlink (LINK), ожидаются в ближайшее время.
Годовая ставка финансирования бессрочных фьючерсов SOL. Источник: laevitas.ch
Спрос на медвежье плечо в бессрочных фьючерсах SOL сохраняется с пятницы, поскольку ставка финансирования стала отрицательной — это означает, что трейдеры платят за поддержание позиций, которые приносят выгоду при дальнейшем снижении цены. В нейтральных условиях этот показатель обычно колеблется между 6% и 12% для учета альтернативных издержек.
Совокупный открытый интерес по фьючерсам SOL снизился на 27% за последние 30 дней, что указывает на сокращение спроса на кредитное плечо.
Годовая базисная ставка 2-месячных фьючерсов SOL. Источник: laevitas.ch
Премия месячных фьючерсов SOL к спотовым ценам упала до 0%, что соответствует сильно медвежьим рыночным условиям. В нейтральной среде этот показатель обычно составляет от 5% до 10%, тогда как отрицательные значения сигнализируют о резком отсутствии спроса на бычьи позиции.
Медвежьи настроения, вероятно, сохранятся до тех пор, пока условия на рынках деривативов SOL не покажут существенного улучшения.
TVL сети Solana (слева) против еженедельного дохода сети (справа), USD. Источник: DefiLlama
Общая заблокированная стоимость (TVL) в сети Solana снизилась до $10,5 миллиардов в понедельник, что на 20% меньше показателя месячной давности. Доход блокчейна, измеряемый еженедельными комиссиями, упал до самого низкого уровня с мая, что помогает объяснить, почему SOL отстает от общего рынка альткоинов. Для сравнения, еженедельные комиссии Ethereum за тот же 30-дневный период снизились всего на 5%.
По теме: Отток $1,9 млрд и проблеск надежды в криптоинвестиционных фондах – CoinShares
Блокчейны, ранжированные по количеству активных адресов за 30 дней. Источник: Nansen
Solana сохраняет явное лидерство по количеству активных адресов и транзакций, сохраняя значительный отрыв от занимающей второе место BNB Chain. Что более важно, данные Nansen показывают рост активности в сети Solana на 13%, в то время как ее основной конкурент, Ethereum, зафиксировал снижение на 15%. Эти цифры могут помочь укрепить доверие инвесторов SOL, но сами по себе они не являются катализатором устойчивого бычьего ралли.
SOL выросла на 14% с достижения минимума на уровне $121,50 в пятницу; однако это восстановление не гарантирует сохранения восходящего импульса, особенно учитывая хрупкость рынков деривативов и сохраняющуюся слабость сетевых комиссий. Кратковременный рост до $160 нельзя исключать, но для этого потребуется значительно более уверенная демонстрация доверия со стороны трейдеров SOL.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Пока нет обсуждений.