Автор: Золтан Вардаи | 15 минут назад
Крипторынок в 2025 году стал более институциональным и регулируемым, однако долгожданного «сезона альткойнов», на который рассчитывали многие трейдеры, так и не наступило.
Биткоин (BTC) обновил максимумы в начале цикла, но большая часть остального рынка отставала. С начала года, после распродажи в начале октября, Bitcoin показал снижение примерно на 7%, в то время как общая рыночная капитализация альткойнов упала более чем на 46% за 2025 год, согласно данным TradingView.
График BTC и других активов с начала года. Источник: Cointelegraph/TradingView
Тем не менее, нескольким токенам удалось показать выдающиеся результаты в году, который характеризовался избирательным принятием рисков и пристальным вниманием регуляторов. XRP (XRP) получил новый импульс от регуляторных изменений, Zcash (ZEC) вырос на волне возвращения интереса к финансовой приватности, а Algorand (ALGO) получил поддержку от усилий по токенизации реальных активов.
Рост XRP на фоне прояснения регуляторной ситуации
XRP стал одним из победителей крипторынка 2025 года, опередив большинство криптовалют, несмотря на отсутствие альткойн-сезона.
Согласно данным TradingView, XRP вырос более чем на 35% в июле, достигнув годового максимума в $3.60 23 июля. Это восьмикратный рост от минимума предыдущего года в $0.43, зафиксированного 5 августа 2024 года.
Токен получил значительную поддержку от растущей регуляторной ясности, включая первые сообщения о завершении многолетнего судебного разбирательства Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) против Ripple Labs.
Недельный график XRP/USD с начала года. Источник: Cointelegraph/TradingView
Ripple и SEC завершили свой затяжной спор 8 августа, согласно судебному документу компании, после подачи совместного письма с просьбой к суду отклонить апелляцию SEC и встречную апелляцию Ripple, при этом каждая сторона несет свои собственные расходы.
«Рынок явно поворачивается в сторону активов, которые регуляторы могут классифицировать, институты — моделировать, а compliance-отделы — одобрять. В этом году XRP соответствовал этому профилю лучше, чем большинство альткойнов», — заявил Cointelegraph Алекс Дэвис, основатель и CEO экосистемы Mavryk Dynamics.
Он отметил, что устранение многолетней регуляторной неопределенности помогло вновь открыть двери для институционального участия.
SEC подала в суд на Ripple в декабре 2020 года, обвинив компанию в привлечении $1.3 млрд посредством незарегистрированных продаж XRP.
Хронология судебного спора SEC против Ripple Labs. Источник: Cointelegraph
Запуск биржевого фонда (ETF) Canary Capital XRP 13 ноября стал еще одним сильным сигналом для институциональных инвесторов, ищущих доступ к альткойнам, по мнению Айзека Джошуа, CEO крипто-платформы Gems Launchpad.
XRP превзошел большинство других альткойнов по трем основным причинам: «регуляторная ясность, новые институциональные потоки и растущее восприятие реального использования», — сказал он Cointelegraph, добавив:
«Если в следующем году спрос на ETF останется сильным, а объемы платежей продолжат расти, XRP может продолжить трансформацию из спекулятивного альткойна в более устоявшийся элемент глобальной платежной инфраструктуры».
ETF на XRP привлекли $756 млн чистого притока средств за первые 11 торговых дней.
Ралли Zcash на фоне возвращения интереса к приватности
Zcash также выделился в 2025 году, чему способствовал возобновившийся интерес к криптовалютам, ориентированным на приватность, в условиях ужесточения надзора за транзакциями и идентификацией.
Zcash превратился из малоизвестной криптовалюты в самый искомый актив к середине ноября на бирже Coinbase, превзойдя как Bitcoin, так и XRP по интересу инвесторов.
Согласно данным TradingView, Zcash показал более чем 12-кратный рост, поднявшись с годового минимума в $48 до максимума в $744 7 ноября, через месяц после рекордного обвала рынка на $19 млрд в начале октября.
Хотя Zcash удалось достичь нового годового максимума в 2025 году, ему не удалось превзойти свой исторический максимум в $5,941, зафиксированный девять лет назад, 29 октября 2016 года.
Активы, ориентированные на приватность, такие как Zcash, опередили рынок в целом из-за растущего спроса на «финансовую конфиденциальность» на фоне усиления «наблюдения» в цифровой экономике, считает Нарек Геворгян, основатель и CEO платформы управления криптопортфелями CoinStats.
«Нынешний импульс в большей степени обусловлен структурными факторами — ужесточением правил KYC/AML на биржах, усилением государственного контроля за криптотранзакциями и возобновлением интереса институтов и разработчиков к технологиям с нулевым разглашением (zero-knowledge)», — пояснил он.
График ZEC/USD с начала года. Источник: Cointelegraph/TradingView
Запущенный в 2016 году, Zcash сочетает модель консенсуса Proof-of-Work (PoW) с технологией zero-knowledge proof, позволяя пользователям отправлять как прозрачные транзакции, так и полностью защищенные транзакции, где суммы и адреса скрыты.
В знак растущего спроса, количество токенов ZEC, хранящихся на защищенных адресах, выросло примерно до 4.5 млн монет с 1.7 млн в 2025 году по состоянию на 25 ноября, при этом 1 млн токенов было переведено за трехнедельный период.
Другими драйверами спроса стали последний халвинг Zcash 23 ноября 2024 года, который сократил награду за блок до 1.5625 ZEC с 3.125 ZEC, уменьшив ежедневную новую эмиссию примерно до 1800 токенов с 3600.
По теме: Твердые деньги против приватности? Сайфедин Аммус ставит под вопрос акцент криптосообщества на приватности
Рост Algorand на волне развития токенизации
Algorand привлек внимание в начале года благодаря признакам расширения реального использования.
Согласно данным TradingView, ALGO вырос примерно на 48% за три недели — с $0.33 в конце декабря 2024 года до превышения годового максимума в $0.49 17 января.
21 января Algorand заключил партнерство с группой Enel, одним из крупнейших поставщиков электроэнергии в Европе по числу клиентов, чтобы позволить жителям Италии приобретать долевые части солнечных ферм и ветряных установок Enel через токенизированные Energy Utility Tokens.
Интеграции Algorand в реальный мир «хорошо позиционируют блокчейн для долгосрочной релевантности», считает Лэйси Чжан, рыночный аналитик Bitget Wallet.
«Эти разработки укрепляют основные технические преимущества Algorand и его фокус на корпоративных, экологически ориентированных вариантах использования», — отметила она.
«Однако его слабые годовые результаты отражают гораздо более широкую структурную тенденцию, а не слабость конкретного проекта», — сказала Чжан, объяснив отставание всего сектора альткойнов макроэкономическими факторами, включая высокие процентные ставки и «продолжительное» доминирование Bitcoin, которое привлекает большую часть криптоликвидности.
График ALGO/USD с начала года. Источник: Cointelegraph/TradingView
«В этих условиях сильный технический прогресс не трансформировался в ценовые показатели», — добавила она, отметив, что Algorand и проекты с реальными интеграциями в конечном итоге восстановятся, поскольку инвесторы перейдут от «спекуляций к внедрению, основанному на полезности».
Несмотря на слабые показатели токена после января, активность в блокчейне Algorand продолжала расти: объем застейканных ALGO вырос на 28% в квартальном выражении, превысив 1.95 млрд токенов ALGO во втором квартале 2025 года, согласно отчету Messari.
Ключевые метрики Algorand, Q2 2025. Источник: Messari
В марте Algorand запустил AlgoKit 3.0 — улучшенный набор инструментов для разработчиков, предлагающий расширенные возможности для создания приложений в сети.
Сеть продолжает работать над инструментами для разработчиков, включая запуск AlgoKit 4.0, запланированный на начало 2026 года. Новый набор инструментов представит библиотеки композитных смарт-контрактов и поддержку Rust, Swift и Kotlin.
Избирательный рынок движется в 2026 год
Разрыв между Bitcoin и остальным рынком сделал 2025 год менее похожим на сценарии прошлых циклов и больше — на избирательный, основанный на фундаментальных показателях рынок.
Хотя некоторые энтузиасты криптовалют все еще могут ожидать сезона альткойнов из-за предыдущих исторических рыночных циклов, текущая структура рынка указывает на созревающий криптоландшафт, где проектам требуется фундаментальная полезность, чтобы набрать обороты.
Журнал: 2026 год — год прагматичной приватности в крипто: Canton, Zcash и другие
Пока нет обсуждений.