Kintsu — это новый протокол ликвидного стейкинга, который представляет рынок валидаторов на основе производительности в сети Monad. Система координируется единым governance-токеном, распределяя ценность между участниками и прозрачно балансируя между децентрализацией и максимизацией доходности.
Стейкинг, механизм управления в сетях proof-of-stake (PoS), имеет определенные ограничения для участия и ликвидности. Большинство блокчейнов требуют минимальную сумму для становления валидатором — обычно достаточно высокую, чтобы исключить мелких участников.
Кроме того, традиционный стейкинг блокирует токены валидаторов, создавая альтернативные издержки для их другого использования. Это также удаляет значительный объем ликвидности из экосистемы.
Ликвидный стейкинг стал практическим решением этих ограничений. Механизм выпускает производные токены, называемые liquid staking tokens (LST), которые представляют стоимость застейканных активов.
Это возвращает ликвидность в иначе статическую систему. LST являются торгуемыми и могут использоваться как замена базовым gas-токенам в децентрализованных финансовых (DeFi) приложениях, что позволяет пользователям использовать капитал на вторичных рынках, продолжая получать доход от стейкинга. Однако и этот механизм не лишен сложностей.
Восстановление децентрализации в ликвидном стейкинге
Kintsu предлагает структурную коррекцию ликвидного стейкинга, возвращая контроль участникам сети. Вместо статических списков валидаторов или алгоритмов под контролем команды, он вводит систему, где делегирование управляется ончейн- governance — открытым, прозрачным и основанным на производительности. Эта конструкция превращает доходность от стейкинга в заслуживающее доверия общественное благо.
В центре этой модели находится sMON — токен ликвидного стейкинга Kintsu для Monad. sMON представляет застейканные MON, которые остаются полностью пригодными для использования в DeFi — циркулируя через кредитные, торговые и деривативные протоколы вместо простоя. Это позволяет капиталу продолжать движение, пока валидаторы обеспечивают безопасность сети, объединяя ликвидность и безопасность в одной системе.
Валидаторы в Kintsu не получают делегирование по умолчанию — они его зарабатывают. Держатели governance-токенов будут постоянно перераспределять стейк в пользу валидаторов, демонстрирующих производительность и надежность, делая доходность напрямую зависимой от качества валидатора.
Работа с MEV в протоколе усиливает эту динамику. Вместо предписания единого подхода, Kintsu позволяет валидаторам использовать предпочитаемую MEV-инфраструктуру и включать полученный результат в общую доходность. Эта гибкость расширяет конкуренцию и предотвращает блокировку сети в узкой операционной модели.
Запуск протокола на Monad
После завершения раунда seed-финансирования на $4 миллиона в прошлом году при поддержке Castle Island Ventures, F-Prime, Brevan Howard Digital, Spartan, Animoca и CMT Digital, Kintsu готовится к запуску своей некастодиальной системы стейкинга. Протокол недавно завершил несколько аудитов и запускается одновременно с mainnet Monad.
Kintsu также запустил программу начисления очков в рамках своего дебюта. Участники, которые присоединятся рано и будут поддерживать адаптацию sMON, зарабатывают очки, которые помогут определить будущее распределение governance-токена Kintsu.
В ближайший период Kintsu сосредоточится на активации управления и расширении присутствия sMON в развивающейся DeFi-среде Monad, углубляя партнерства и интеграции. Ключевой частью этой эволюции станет KSU — utility-токен для управления и координации, который будет поддерживать рынок валидаторов Kintsu. По мере перехода протокола на этот этап, его долгосрочное направление становится clearer: стейкинг рассматривается не как заблокированное, изолированное обязательство, а как participatory слой, усиливающий доходность, ликвидность и безопасность сети.
Дисклеймер. Cointelegraph не поддерживает какой-либо контент или продукт на этой странице. Хотя мы стремимся предоставить вам всю важную информацию, которую смогли получить в этом спонсируемом материале, читатели должны провести собственное исследование перед любыми действиями, связанными с компанией, и нести полную ответственность за свои решения. Данная статья не может рассматриваться как инвестиционная рекомендация.
Пока нет обсуждений.