Резкое падение Bitcoin на прошлых выходных, вероятно, перевело совокупную позицию инвесторов в крупнейший спотовый биткоин-ETF в отрицательную зону, что подчеркивает серьезность недавней коррекции.
Доходность инвесторов IBIT ушла в минус
По словам Боба Эллиотта, главного инвестиционного директора управляющей компании Unlimited Funds, средний доллар, инвестированный в iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock, теперь находится «под водой» после закрытия торгов в пятницу. Этот сдвиг совпал с резким падением цены Bitcoin (BTC), которая опустилась до середины диапазона в $70 000.
Эллиотт поделился графиком, отслеживающим совокупную, долларово-взвешенную доходность инвесторов, который показывает, что кумулятивная прибыль незначительно ушла в отрицательную территорию к концу января.
Данные свидетельствуют о том, что хотя ранние инвесторы IBIT могут все еще быть в прибыли, более значительные притоки средств на более высоких ценовых уровнях опустили общую долларово-взвешенную доходность ниже нуля. По сути, совокупный прирост с момента запуска фонда теперь был обнулен в долларовом выражении.
Для сравнения, долларово-взвешенная доходность IBIT достигла пика примерно в $35 млрд в октябре, когда Bitcoin торговался на рекордных максимумах.
Контекст успеха и текущего оттока
IBIT является одним из самых успешных запусков ETF от BlackRock, став самым быстрым фондом, достигшим $70 млрд активов под управлением. Ранее сообщалось, что IBIT приносил примерно на $25 млн больше комиссий, чем второй по прибыльности ETF управляющей компании.
Независимые данные Yahoo Finance показывают, что чистая стоимость активов (NAV) IBIT снизилась в последние недели, что соответствует общему распродажам на рынке Bitcoin. Это снижение помогает объяснить, почему совокупная доходность инвесторов сместилась в отрицательную зону.
Ускоряющийся отток из Bitcoin-ETF
Ухудшение долларово-взвешенной доходности биткоин-ETF разворачивается на фоне более широкого оттока из криптовалютных инвестиционных продуктов, поскольку инвесторы сокращают экспозицию на фоне падающих цен.
По данным CoinShares, на неделе до 25 января инвестиционные продукты с цифровыми активами зафиксировали отток почти в $1,1 млрд только из биткоин-фондов, в то время как общий отток из криптофондов достиг $1,73 млрд — это крупнейший еженедельный вывод средств с середины ноября. Отток был сильно сконцентрирован в США.
«Сокращающиеся ожидания снижения процентных ставок, негативный ценовой импульс и разочарование тем, что цифровые активы еще не участвуют в «торговле на обесценивание» (debasement trade), вероятно, подпитывают этот отток», — заявили в CoinShares.
«Торговля на обесценивание» относится к позиционированию в активах, которые, как ожидается, сохранят стоимость в условиях инфляции и ослабления валюты. Bitcoin широко рассматривался как кандидат на эту роль из-за его фиксированного предложения и монетарного дизайна.
Однако он еще не привлек эти потоки в той же степени, что и золото. Несмотря на недавнюю коррекцию, золото остается в устойчивом восходящем тренде уже более года и недавно достигло рекордных максимумов выше $5400 за тройскую унцию.
Пока нет обсуждений.