Metaplanet повышает прогноз на 2026 год, несмотря на убыток из-за обесценения биткоина

Токийская компания Metaplanet, чья стратегия строится вокруг биткоина, представила обновлённые финансовые прогнозы. Компания повысила ожидания по выручке и операционной прибыли на 2025 год и почти удвоила прогноз по выручке на 2026 год. Однако по итогам 2025 года она ожидает чистый убыток в размере около $491 млн, что обусловлено списанием стоимости биткоинов (импейрментом) на сумму примерно $670–700 млн.

Обновлённые прогнозы и влияние биткоина

Согласно официальному уведомлению, опубликованному в понедельник, Metaplanet ожидает выручку в 2025 году на уровне 8,905 млрд иен (около $58 млн) и операционную прибыль примерно в $40 млн. При этом прогнозируемый обычный убыток составит около $632 млн, а чистый убыток — $491 млн. Основная причина — списание стоимости криптоактивов, которое является неденежной бухгалтерской корректировкой, отражающей колебания рыночной цены биткоина на конец отчётного периода и не влияющей на операционные денежные потоки компании.

Рост бизнеса и новые цели на 2026 год

Несмотря на бумажный убыток, операционные показатели Metaplanet укрепляются. Выручка от направления «Генерация дохода от биткоина» в четвёртом квартале 2025 года, по словам руководства, «существенно превысила первоначальные прогнозы». Это позволило поднять прогноз годовой выручки по этому сегменту примерно до $55 млн против ранее объявленных $40 млн.

Более того, компания резко повысила прогноз на 2026 год, ожидая выручку около $103 млн и операционную прибыль примерно $73 млн. Практически вся эта выручка, как ожидается, будет сгенерирована бизнесом, связанным с биткоином.

Динамика биткоин-казначейства

За 2025 год портфель биткоинов Metaplanet значительно вырос: с 1 762 BTC на конец 2024 года до 35 102 BTC на конец 2025 года. Компания использует специальную метрику — «доходность биткоина на разводнённую акцию», которая в 2025 году достигла 568%. Это означает, что количество биткоинов, приходящихся на одну разводнённую акцию, увеличилось более чем в пять раз.

Из-за сложности прогнозирования цены биткоина Metaplanet не даёт прогнозов по обычной или чистой прибыли на 2026 год. Компания ежедневно публикует данные о своих запасах BTC, нереализованных прибылях и убытках.