Инвестиционная компания Galaxy Digital объявила о закрытии своей первой сделки с токенизированным обеспеченным кредитным обязательством (Collateralized Loan Obligation, CLO), что стало важным шагом в интеграции традиционного частного кредитования с блокчейн-технологиями.
Детали сделки и структура
Сделка, получившая название Galaxy CLO 2025-1, была размещена в блокчейне Avalanche и на начальном этапе профинансировала кредиты на общую сумму около $75 миллионов. Основной вклад в размере примерно $50 миллионов поступил от Grove — институционального кредитного протокола в экосистеме Sky (ранее известной как MakerDAO).
Программа CLO предназначена для поддержки кредитных операций Galaxy через невозобновляемую кредитную линию, предоставленную платформе Arch Lending, которая специализируется на криптозаймах и поддерживается Galaxy Ventures. Arch Lending выдает потребительские кредиты, обеспеченные с избытком биткоином (BTC) и эфиром (ETH). Средства от CLO используются для выкупа этих кредитов по мере их создания, при этом общий потенциал программы может быть увеличен до $200 миллионов.
«Объединив наши сильные стороны на рынках долгового капитала, в блокчейн-технологиях и управлении активами, мы открываем новый путь для институционального участия на кредитных рынках. Этот путь обеспечивает большую эффективность, прозрачность и гибкость в выборе залога благодаря ончейн-исполнению», — заявил Крис Ферраро, президент и главный инвестиционный директор Galaxy.
Роль партнеров и техническая реализация
Криптобиржа INX выступила эмитентом облигаций CLO и разместила их в виде токенов на блокчейне. Эти токены впоследствии будут доступны для торговли на платформе INX для квалифицированных инвесторов. Наиболее защищенная часть обязательств CLO приносит доход по ставке, привязанной к Secured Overnight Financing Rate (SOFR), плюс 5.7%, имеет срок погашения в декабре 2026 года и предполагает ежемесячные выплаты.
Структурированием сделки и блокчейн-реализацией занимались внутренние команды Galaxy, а управление продуктом осуществляет Galaxy Asset Management. Роль попечителя и кастодиана выполняет Anchorage Digital Bank, которая в реальном времени отслеживает залог и расчеты с помощью своей блокчейн-инфраструктуры. Для обеспечения прозрачности Galaxy также сотрудничает с платформой данных Accountable, позволяющей инвесторам постоянно мониторить эффективность кредитов и состояние залога, обеспечивающего CLO.
Контекст: взгляд Galaxy на будущее стабильных монет
Отдельное исследовательское подразделение компании, Galaxy Research, недавно опубликовало отчет, в котором прогнозируется, что объем транзакций в стейблкоинах может превзойти объемы платежной системы Automated Clearing House (ACH) в США уже к 2026 году. По данным компании, стейблкоины уже сейчас обрабатывают больше транзакций, чем крупные карточные сети вроде Visa, и составляют около половины от объема транзакций ACH. Предложение стейблкоинов растет на 30–40% в год, а транзакционная активность увеличивается вместе с эмиссией.
Пока нет обсуждений.