Доходы Web3 смещаются: DeFi-приложения генерируют в 5 раз больше комиссий, чем блокчейны

Доходы в криптоиндустрии всё больше концентрируются в пользовательских приложениях, а не в базовых блокчейн-сетях, что может указывать на смену фокуса для инвесторов и разработчиков. Согласно последним данным, приложения децентрализованных финансов (DeFi) теперь собирают в пять раз больше комиссий, чем сами блокчейны.

Смена парадигмы: ценность уходит на «передний край»

Тренд, отмеченный Джейми Коутсом, главным криптоаналитиком платформы Real Vision, предполагает, что всё большая доля комиссий индустрии будет приходиться на DeFi-приложения, такие как кошельки, децентрализованные биржи (DEX) и другие протоколы, в то время как базовые сети будут получать меньшую долю выручки.

«Хотя я верю, что сетевым эффектам блокчейнов всегда будет принадлежать премия, логично, что большая ценность, чем та, что присваивается сейчас, должна смещаться на фронтенд — кошельки, DeFi-приложения и протоколы, наиболее близкие к пользователям», — написал Коутс.

Графики демонстрируют значительный рост доли комиссий, захваченных DeFi-протоколами, по сравнению с примерным паритетом в середине 2024 года.

DeFi доминирует в рейтинге самых прибыльных проектов

Данные, собранные DeFiLlama, показывают, что DeFi-протоколы теперь доминируют в рейтингах самых высокодоходных криптопродуктов. Все 17 лидеров по генерации комиссий за последние 30 дней — это приложения или протоколы, а не базовые блокчейны первого уровня.

Solana, собравшая более $20,4 млн комиссий, оказалась единственным блокчейном в топ-20. Однако эта сумма меркнет по сравнению с $563 млн, сгенерированными эмитентом стейблкоинов Tether — лидером по комиссиям среди протоколов.

Ethereum стал единственным другим блокчейном в топ-30, заняв 27-е место с $10,3 млн.

Активность пользователей как драйвер

Лидерство Solana среди блокчейнов можно объяснить её активностью. Согласно данным аналитической платформы Nansen, Solana была самой используемой сетью за последние 30 дней с более чем 68 миллионами активных адресов (рост на 14%). Ethereum занял шестое место с 13 млн активных месячных адресов, показав рост на 53%.

Эта динамика предполагает, что разработчики и институциональные инвесторы могут проявлять всё больше внимания к DeFi-приложениям, а не к базовому блокчейн-слою, поскольку приложения привлекают растущую долю общей выручки.