Рост объёмов и числа громких ставок на геополитические события вновь обострил дискуссию о проблеме инсайдерской торговли на рынках предсказаний (prediction markets). Эксперты задаются вопросом, возможно ли вообще эффективно ограничить такие практики в этой быстрорастущей индустрии.
KYC как необходимое условие
По мнению Остина Вайлера, исследователя из аналитической компании Messari, предотвращение торговли на основе инсайдерской информации реалистично только на платформах, применяющих процедуру «Знай своего клиента» (KYC).
«Для платформ с KYC наиболее эффективный механизм — заранее ограничивать доступ пользователей к определённым рынкам», — заявил Вайлер в комментарии для Cointelegraph. Например, государственным служащим можно запретить участие в политических или геополитических рынках.
«Это не устраняет злоупотребления полностью, так как инсайдеры всё ещё могут делиться информацией с третьими лицами, но это создаёт важное препятствие и повышает стандарты правоприменения», — отметил аналитик.
Проблема анонимных рынков
Для нефтевых (non-KYC) или полностью ончейн-рынков предсказаний правоприменение, по словам Вайлера, является чрезвычайно сложной, а в некоторых случаях «почти невозможной» задачей.
Когда кошельки не привязаны к реальным личностям, нет надёжного способа идентифицировать трейдеров или определить, есть ли у них доступ к существенной непубличной информации (MNPI).
«Рынки предсказаний могут пытаться отслеживать необычную торговую активность, ограничивать размеры ставок или замедлять торги в чувствительные геополитические периоды. Однако эти меры легко обойти», — пояснил Вайлер.
Цитата: «Запреты для государственных чиновников реалистично исполнимы только в системах на основе KYC. Вся ончейн-активность прозрачна, но одна лишь прозрачность не решает проблему атрибуции. Без верификации личности крайне сложно с уверенностью связать ончейн-кошелёк с конкретным чиновником, государственным агентом или инсайдером».
Требования KYC на разных платформах
На момент публикации требования KYC сильно различаются среди ведущих платформ предсказаний, таких как Kalshi и Polymarket, в то время как децентрализованные альтернативы либо не требуют проверки личности, либо технически не могут её обеспечить.
- Kalshi применяет KYC в рамках своей регулируемой модели под надзором Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). Платформа запрашивает у пользователей базовую личную информацию и может потребовать верификацию по удостоверению личности.
- Polymarket применяет KYC к пользователям из США, в то время как неамериканские версии платформы, согласно сообщениям в соцсетях, работают без обязательных проверок, доступ к ним возможен через VPN. В публичном руководстве для пользователей платформа это не подтверждает.
- Opinion, децентрализованный рынок предсказаний, поддержанный YZi Labs (компанией, связанной с бывшим CEO Binance Чанпэном Чжао), не предоставляет публичной информации о требованиях KYC.
Cointelegraph обратился за комментариями к Kalshi, Polymarket и Opinion относительно их политики KYC, но на момент публикации ответа не получил.
Контекст и законодательные инициативы
Новость появилась на фоне пристального внимания к крупным платформам предсказаний после громких ставок, связанных с геополитическими событиями в Венесуэле. Сообщалось, что анонимный трейдер превратил $30 000 в более чем $400 000 за несколько часов до того, как американские силы захватили бывшего президента страны Николаса Мадуро.
Некоторые американские законодатели, включая конгрессмена Ричи Торреса, поддержали законопроекты, такие как «Закон о публичной добросовестности на финансовых рынках предсказаний 2026 года», направленные на запрет торговли для госчиновников, обладающих существенной непубличной информацией.
Пока нет обсуждений.